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首钢股份(000959)2024年中报简析:净利润减3.8%,公司应收账款体量较大

来源:证星财报简析 2024-08-24 06:11:45
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据证券之星公开数据整理,近期首钢股份(000959)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入566.84亿元,同比下降1.19%,归母净利润3.95亿元,同比下降3.8%。按单季度数据看,第二季度营业总收入271.45亿元,同比下降5.26%,第二季度归母净利润4.19亿元,同比下降10.61%。本报告期首钢股份公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达280.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率3.89%,同比减26.8%,净利率0.75%,同比减8.76%,销售费用、管理费用、财务费用总计12.82亿元,三费占营收比2.26%,同比减11.1%,每股净资产6.39元,同比增1.76%,每股经营性现金流0.15元,同比增223.26%,每股收益0.05元,同比减7.12%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-22.10%,原因:本期带息负债减少,利息费用降低。
  2. 研发投入变动幅度为57.17%,原因:本期研发项目增加。
  3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为222.22%,原因:本期购买商品和接受劳务支付现金减少。
  4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.99%,原因:本期投资活动支付的现金减少。
  5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-770.34%,原因:本期取得借款收到现金减少。
  6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-81.61%,原因:筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为2.22%,资本回报率不强。去年的净利率为0.66%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
  • 融资分红:公司上市25年以来,累计融资总额243.11亿元,累计分红总额80.50亿元,分红融资比为0.33。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为15.86%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达28.28%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达280.12%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在8.42亿元,每股收益均值在0.11元。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司在电工钢制造方面存在哪些优势?

答:公司是全球领先的电工钢(金属软磁材料)制造商和服务商,自主研发并掌握低温板坯加热工艺,是全球第 4 家掌握低温高磁感取向电工钢技术的制造厂家,取向电工钢产品处于世界变压器材料第一阵营,新能源汽车用高牌号无取向电工钢产品稳定供货国内销量前 10 车企。经过多年发展,公司在装备、技术、机制、服务等方面形成了自身的特有优势。

装备优势首钢通过与国际一流设备供应商合作,实现全球资源配置,自主集成了全套电工钢生产装备,为高端电工钢的生产提供了坚实的设备保障能力。

技术优势连续实现国内外技术壁垒的快速突破,取向、无取向产品实现全牌号供货能力,取向电工钢超薄规格连续 6 年国内市场占有率领先。

机制优势电工钢采用产、销、研、用一体化管理机制,将各工序精益生产管理和一贯制管理相结合,精准严实、协同高效、持续改进,实现产品研发国内领先,创造首钢速度,得到用户一致好评。 服务优势针对客户需求先期介入,保证客户提出的各种问题迅速处理,提升客户服务满意度,快速响应市场变化,满足客户需求,缩短产品从研发到投放市场的周期。

2.取向硅钢的近期需求情况?及未来需求展望?

近期由于国内特高压项目陆续开工建设以及海外变压器更新换代,导致对高磁感取向产品需求有所增加。此外,近期铜价处于相对高位,变压器制造企业在选材设计方面也倾向于多使用高磁感取向产品。

随着我国“双碳”政策的推进,特高压变压器及高能效配变需求持续增加,结合修订版国家标准 GB-20052《电力变压器能效限定值及能效等级》的发布,预计高磁感取向产品需求持续向好。

3. 公司汽车板如何取得目前的成绩?新形势下,如何保住市场份额和盈利?未来产量是否有增长空间?

首钢汽车板坚持以客户为中心,立足自主创新,深耕产品、质量、成本、服务、技术“五大优势”,不断提升“制造+服务”综合竞争力。持续为客户提供具有引领性和竞争力的绿色、轻量化汽车用钢产品,提供高效服务为客户创造价值。公司依托产销研一体化的工作机制,抓住汽车行业产销规模不断增长的市场机遇,近年来首钢汽车板得到快速发展,基本实现与品牌车企合作全覆盖。 在新的发展形势下,首钢汽车板坚持技术创新引领,积极响应主机厂要求,加快推动产品技术和应用技术紧密结合,坚持构筑绿色低碳发展优势,以技术创新带动产品升级换代,不断提升竞争力,实现品种结构和渠道结构持续优化,带动市场份额提升和盈利能力提升。

公司具备乘用车整车用钢全品种的供货能力,处于国内汽车板供应商第一梯队。公司拥有汽车板产线 10 条,具有全产品线供应能力,设计产能 600 万吨/年,2023 年汽车板产量 402.5 万吨,同比增长 12%,2019-2023 年产量复合增长率 7.2%,后续仍有稳定的上升空间。


以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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