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浙商中拓(000906)2024年中报简析:增收不增利,公司应收账款体量较大

来源:证星财报简析 2024-08-24 06:11:40
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据证券之星公开数据整理,近期浙商中拓(000906)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入987.61亿元,同比上升0.91%,归母净利润3.19亿元,同比下降30.49%。按单季度数据看,第二季度营业总收入541.55亿元,同比下降0.81%,第二季度归母净利润7422.49万元,同比下降61.58%。本报告期浙商中拓公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达836.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率1.26%,同比减23.16%,净利率0.41%,同比减39.8%,销售费用、管理费用、财务费用总计8.08亿元,三费占营收比0.82%,同比增24.76%,每股净资产6.66元,同比增4.99%,每股经营性现金流-10.91元,同比减19245.24%,每股收益0.41元,同比减33.87%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 存货变动幅度为85.23%,原因:上半年受大宗商品行情影响,产业链整体周转速度放缓,叠加公司新业务拓展投入。
  2. 财务费用变动幅度为118.78%,原因:本年公司融资规模扩大导致利息支出增加。
  3. 所得税费用变动幅度为-38.9%,原因:随利润额同比变动。
  4. 研发投入变动幅度为74.45%,原因:浙商中拓云智供工业互联网平台研发投入持续增加。
  5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-19816.65%,原因:一方面本年支付货款增加,另一方面上年同期使用票据支付比例较高。
  6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.05%,原因:一方面是上年公司期货保证金增幅较大,本年收回保证金金额增加,另一方面本年公司新增和处置子公司带来投资活动现金流入2.26亿元。
  7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为988.13%,原因:本年公司融资规模扩大导致筹资活动现金流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为8.47%,资本回报率一般。去年的净利率为0.57%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
  • 偿债能力:公司现金资产非常健康。
  • 融资分红:公司上市25年以来,累计融资总额11.57亿元,累计分红总额15.10亿元,分红融资比为1.31。公司去年借的钱比分红的多,需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率8.14%。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为20.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.85%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达27.37%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  4. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达836.42%)

重仓浙商中拓的前十大基金见下表:

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持有浙商中拓最多的基金为浙商智多兴稳健回报一年持有混合A,目前规模为3.88亿元,最新净值0.9966(8月23日),较上一交易日上涨0.07%,近一年上涨0.7%。该基金现任基金经理为胡羿。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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