艾为电子（688798）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期艾为电子（688798）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.81亿元，同比上升56.77%，归母净利润9148.66万元，同比上升231.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.06亿元，同比上升29.07%，第二季度归母净利润5566.36万元，同比上升6086.19%。本报告期艾为电子应收账款上升，应收账款同比增幅达69.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.09%，同比增2.85%，净利率5.79%，同比增183.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比7.75%，同比减47.33%，每股净资产16.16元，同比增5.93%，每股经营性现金流0.09元，同比增11.35%，每股收益0.39元，同比增230.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-57.92%,原因:本期将货币资金用于购买理财产品。
2. 交易性金融资产变动幅度为55.34%,原因:报告内购买了理财产品。
3. 应收款项变动幅度为68.58%,原因:随着业务的拓展，收入规模增长，应收账款相应的增加。
4. 预付款项变动幅度为-71.78%,原因:本期预付的采购款减少。
5. 其他流动资产变动幅度为35.23%,原因:享受集成电路设计企业增值税加计抵减政策，待抵扣的增值税增加。
6. 其他非流动金融资产变动幅度为92.45%,原因:本期新增对外投资非上市公司股份。
7. 在建工程变动幅度为177.08%,原因:车规级可靠性测试中心项目建设。
8. 应付票据变动幅度为835.42%,原因:购置资产开具的银行承兑汇票增加。
9. 其他应付款变动幅度为-35.75%,原因:减少了代收代付款项。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为825.07%,原因:一年内到期的长期借款增加。
11. 长期借款变动幅度为-54.7%,原因:将一年内到期的长期借款列报至“一年内到期的非流动负债”。
12. 递延收益变动幅度为105.83%,原因:报告期内享受集成电路设计企业增值税加计抵减政策。
13. 营业收入变动幅度为56.77%,原因:报告期内,随着终端市场的逐步回暖，公司凭借丰富的产品品类、不断拓展市场领域，实现营业收入同比增长56.77%。公司将持续研发投入、提高核心产品竞争力，保持现有产品市场份额的同时拓展其他领域的市场份额。
14. 营业成本变动幅度为55.1%,原因:报告内产品销售数量增长、营业收入增长，对应的主营业务成本增长55.10%。
15. 销售费用变动幅度为-16.04%,原因:报告期内股份支付、宣传费的减少。
16. 管理费用变动幅度为-12.86%,原因:报告期内股份支付、房屋租赁费的减少。
17. 财务费用变动幅度为-168.48%,原因:报告期内汇率变动形成的汇兑收益增加。
18. 研发费用变动幅度为-22.88%,原因:报告期内股份支付、职工薪酬、工程开发费用减少。
19. 资产减值损失变动幅度为-62.66%,原因:报告期营业收入增长、产品价格有所回升，计提的存货跌价准备较上年同期减少。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为11.67%,原因:（1）报告期内销售额增长收到的货款较上年同期增长了52.43%；（2）结合整体的销售情况，支付的备货采购款的其他与经营活动有相关的现金较上年同期均下降。以上因素导致经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长11.67%。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为18.91%,原因:报告期内购买的理财产品较上年同期减少。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.4%,原因:本期银行借款较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.35%，资本回报率不强。去年的净利率为2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额32.01亿元，累计分红总额1.44亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达203.78%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.08亿元，每股收益均值在0.9元。

重仓艾为电子的前十大基金见下表：

持有艾为电子最多的基金为汇丰晋信动态策略混合A，目前规模为21.94亿元，最新净值2.4634（8月20日），较上一交易日下跌1.22%，近一年下跌34.97%。该基金现任基金经理为陆彬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：第一部分：介绍公司概要、公司成长、公司团队、主要产品线等。

答：第二部分问环节

问题一请问公司对2024年手机行业的景气度展望如何？

根据IDC发布的报告显示，在2024年第一季度，全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.894亿部，实现连续第三个季度增长。IDC还预计2024年全球智能手机出货量将增长4.0%，达到12.1亿部。公司对手机行业的整体增长情况保持谨慎乐观。

问题二目前公司库存情况如何？

公司目前库存整体处于健康水平。2024年第一季度的库存金额相比2023年末的库存金额并未发生重大变化。

问题三公司2024年研发投入情况如何？

公司根据实际业务发展需求进行研发投入，并将保持合理的研发投入水平，预计2024年研发费用将维持在前两年的水平。

问题四请问公司客户结构有无重大变化？

公司客户领域包括消费电子、IoT、工业和汽车等，目前客户结构保持稳定，未发生重大变化。

问题五请问公司分产品的营业收入情况如何？

公司产品包括高性能数模混合芯片、电源管理芯片和信号链芯片，2023年度分产品的营业收入具体为高性能数模混合芯片12.55亿元，电源管理芯片9.09亿元，信号链芯片3.49亿元。

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