威尔药业（603351）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期威尔药业（603351）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.88亿元，同比上升31.59%，归母净利润7889.52万元，同比上升47.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.58亿元，同比上升29.58%，第二季度归母净利润4429.17万元，同比上升63.59%。本报告期威尔药业应收账款上升，应收账款同比增幅达46.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.0%，同比减8.12%，净利率11.29%，同比增13.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计6080.42万元，三费占营收比8.84%，同比减25.75%，每股净资产12.0元，同比增7.77%，每股经营性现金流0.57元，同比增598.46%，每股收益0.58元，同比增48.72%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为28.39%,原因:本期末账期内销售量较上年期末增加。
2. 其他应收款变动幅度为-47.23%,原因:报告期收到上期末国家税务总局的出口退税款。
3. 在建工程变动幅度为-48.19%,原因:报告期工程项目竣工。
4. 应付职工薪酬变动幅度为-45.75%,原因:报告期发放2023年预提年终奖。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为129.50%,原因:报告期部分长期借款将于一年内到期重分类。
6. 长期借款变动幅度为-38.45%,原因:报告期部分长期借款将于一年内到期重分类。
7. 营业收入变动幅度为31.59%,原因:报告期销售量增加。
8. 营业成本变动幅度为35.80%,原因:报告期销售量增加。
9. 销售费用变动幅度为23.49%,原因:报告期销售量增加。
10. 管理费用变动幅度为-5.48%,原因:公司实施限制性股票激励计划。
11. 研发费用变动幅度为25.30%,原因:公司以创新研发为核心，不断加大研发投入，研发费用增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为598.26%,原因:报告期营业收入增加、销售回款增加。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13.82%,原因:报告期公司新增股权收购变动。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-122.39%,原因:报告期公司向银行借款金额低于去年同期且偿还银行借款金额高于去年同期。
15. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为47.78%,原因:报告期营业收入增加。
16. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为30.93%,原因:报告期营业收入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.14%，资本回报率一般。去年的净利率为9.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.92亿元，累计分红总额2.40亿元，分红融资比为0.41。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.47%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达215.02%）

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