安井食品（603345）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期安井食品（603345）发布2024年中报。根据财报显示，安井食品营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入75.44亿元，同比上升9.42%，归母净利润8.03亿元，同比上升9.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入37.89亿元，同比上升2.31%，第二季度归母净利润3.64亿元，同比下降2.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.91%，同比增8.19%，净利率10.82%，同比减0.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.56亿元，三费占营收比8.7%，同比增12.29%，每股净资产44.02元，同比增6.39%，每股经营性现金流1.74元，同比增91.53%，每股收益2.75元，同比增9.56%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-42.82%,原因:期末理财余额较上年末减少。
2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:期末银行承兑汇票余额较上年末减少。
3. 应收款项融资变动幅度为-49.65%,原因:期末数字债权凭证余额较上年末减少。
4. 其他流动资产变动幅度为36.58%,原因:增值税留抵、预缴所得税等金额增加。
5. 在建工程变动幅度为-33.22%,原因:报告期内在建项目转固影响。
6. 使用权资产变动幅度为79.97%,原因:报告期内增加租赁。
7. 其他非流动资产变动幅度为-65.05%,原因:预付土地款确认为无形资产。
8. 短期借款变动幅度为33.36%,原因:流动资金借款增加。
9. 合同负债变动幅度为-58.49%,原因:支持市场，适当放宽收款政策，预收货款减少。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为66.17%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
11. 其他流动负债变动幅度为-62.01%,原因:报告期内兑现上年度年返。
12. 长期借款变动幅度为-33.32%,原因:报告期内分期偿还借款。
13. 租赁负债变动幅度为120.5%,原因:报告期内增加租赁。
14. 其他非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:一年内到期的股权转让款重分类。
15. 营业收入变动幅度为9.42%,原因:公司传统业务收入稳步增长。
16. 营业成本变动幅度为6.88%,原因:与营业收入同步增长，主要原材料采购价格变动。
17. 销售费用变动幅度为11.01%,原因:职工薪酬、电商促销费增加。
18. 管理费用变动幅度为41.84%,原因:股份支付费用增加。
19. 财务费用变动幅度为9.26%,原因:利息收入减少。
20. 研发费用变动幅度为13.53%,原因:公司加大研发投入。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为91.53%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.4%,原因:现金管理产品到期赎回收到的现金减少。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.89%,原因:分配现金股利支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11%，资本回报率一般。去年的净利率为10.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额62.75亿元，累计分红总额17.71亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在16.42亿元，每股收益均值在5.6元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泓德基金的王克玉，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为129.57亿元，已累计从业13年256天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓安井食品的前十大基金见下表：

持有安井食品最多的基金为汇添富消费行业混合，目前规模为123.07亿元，最新净值4.538（8月20日），较上一交易日下跌0.77%，近一年下跌22.03%。该基金现任基金经理为胡昕炜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下第二季度的公司经营情况。

答：六月初公司召开了集团高管述职暨总结大会，进一步明确今年营销拓新渠道重点，主动拥抱大B。大B合作的难度主要在前期的产品研发和市场导入，下一步重点开发的大B客户包括连锁餐饮大B、平台定制的零售大B客户。随着火锅店、麻辣烫、烧烤等业态的餐饮连锁化率提升，餐饮连锁企业对定制化产品的需求大大增加，当前大B更有机会，未来的成长趋势确定性强。公司拓展大B业务的优势在于各工厂分部式研发，各生产基地除生产现有标品之外，也略有充足的产能探索与当地连锁系统的定制化合作。大B客户是需要培育的，而且这个过程比较长。突破大B客户的主要难度在前端，公司切入大B渠道需要在研发对接、质量管控、生产储备等方面进行系统规划，各部门协同作战。

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