钢研纳克（300797）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期钢研纳克（300797）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中钢研纳克营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入9.5亿元，同比上升16.45%，归母净利润1.26亿元，同比上升10.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.26亿元，同比上升11.42%，第四季度归母净利润4388.52万元，同比上升10.86%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.34亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.86%，同比增0.89%，净利率10.63%，同比减7.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元，三费占营收比27.04%，同比增2.98%，每股净资产2.75元，同比减25.81%，每股经营性现金流0.25元，同比减47.26%，每股收益0.34元，同比增9.55%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动现金流入小计变动幅度为-55.8%,原因:2022年公司处置参股公司股权。
2. 筹资活动现金流出小计变动幅度为44.73%,原因:受到分红和租赁负债房费支付的增加影响。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-174.4%,原因:筹资活动现金流入量减少9,094.83万元，降幅81.60%，其中2022年公司进行了股权激励。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-11217.56%,原因:经营性净现金流及筹资性净现金流减少。
5. 货币资金变动幅度为-31.1%,原因:公司建设项目投入。
6. 固定资产变动幅度为113.18%,原因:子公司厂房建成转固，以及公司为实验室新购设备和设备更新。
7. 在建工程变动幅度为-44.64%,原因:子公司厂房建成转固。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.11%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司基本情况是怎样的？

答：检验检测行业因为受到其服务半径的限制，需要在靠近市场端开展业务布局。公司以市场为导向，以客户为中心，全面推进全国实验室布局，子公司成都纳克先后注册成立德阳分公司、湖南分公司与西安分公司，相关建设积极推进

中，在服务当地客户的同时，积极推进公司检测业务的发

展。

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