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东方电子(000682)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-20 06:11:05
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据证券之星公开数据整理,近期东方电子(000682)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中东方电子营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入64.78亿元,同比上升18.64%,归母净利润5.41亿元,同比上升23.46%。按单季度数据看,第四季度营业总收入23.78亿元,同比上升21.47%,第四季度归母净利润1.97亿元,同比上升24.85%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利5.5亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率33.7%,同比增4.89%,净利率9.35%,同比增3.3%,销售费用、管理费用、财务费用总计10.22亿元,三费占营收比15.78%,同比减2.99%,每股净资产3.42元,同比增10.49%,每股经营性现金流0.94元,同比增205.17%,每股收益0.4元,同比增23.46%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-99.46%,原因:本期利息收入大幅增加。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为205.17%,原因:报告期内销售收款增幅显著高于采购付款增幅。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.99%,原因:报告期内购买理财产品和对外股权投资支付的现金减少。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-629.41%,原因:报告期内偿还借款支付的现金大幅增加。
  5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为351.79%,原因:报告期经营活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为76.92%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.29%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达274.67%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在7.02亿元,每股收益均值在0.52元。

重仓东方电子的前十大基金见下表:

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持有东方电子最多的基金为万家中证1000指数增强A,目前规模为19.19亿元,最新净值1.0072(4月19日),较上一交易日下跌0.17%,近一年下跌24.98%。该基金现任基金经理为乔亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司如何解读新政策下配网的后续发展状况?

答:新型电力系统建设中,配电网需要承载更多的新能源接入任务,配电网的提质升级成为当务之急,是实现清洁低碳转型的关键环节。日前,国家发改委、国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》对新型能源体系下的配电网建设提出更加细分的指导要求,进一步明确配电网的发展要趋向智能化、灵活化,需要从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变,从单一的供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。为解决配电网规划、运行、平衡、调度等关键技术,配套的资金保障和政策支持需逐步落实,对于配电网的投资力度将加大。

公司是国内最早进入配电领域的厂商之一,凭借雄厚的技术实力和性能良好的产品质量赢得客户信赖。面对配电网的变化趋势,公司已积极布局,形成在配电一二次融合、调配自动化主站、配电物联网系列装置、变压器等业务方面的技术和市场优势。国产化配电终端相关产品,国网 T3平台大容量 DTU、上海系列配电终端、标准化和南网伏羲平台 DTU/FTU,分别在国网、南网落地应用,为国产化配电终端市场的推广抢占机会。


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