晨光股份（603899）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期晨光股份（603899）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中晨光股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入158.6亿元，同比上升15.52%，归母净利润10.94亿元，同比上升16.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入58.99亿元，同比上升11.38%，第三季度归母净利润4.9亿元，同比上升20.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.39%，同比减1.28%，净利率7.36%，同比增3.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.36亿元，三费占营收比10.94%，同比减4.17%，每股净资产8.05元，同比增12.32%，每股经营性现金流1.45元，同比增44.02%，每股收益1.18元，同比增16.89%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达294.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在16.19亿元，每股收益均值在1.75元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的樊俊豪预测准确率为89.25%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.47元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为29.48%。

重仓晨光股份的前十大基金见下表：

持有晨光股份最多的基金为景顺长城新兴成长混合A，目前规模为313.94亿元，最新净值2.033（10月27日），较上一交易日上涨2.42%，近一年下跌0.73%。该基金现任基金经理为刘彦春。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年书写工具营收同比略有下降，主要是什么原因

答：主要是分销渠道信心恢复有限，备货意愿不强。直接面对消费者的直销渠道恢复比分销渠道要快很多。例如晨光科技和九木杂物社，晨光科技销售同比增长 60%，九木杂物社同比增长 40%。下半年随着大学讯的到来，分销渠道信心也在持续恢复中。

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