曲美家居（603818）2023年三季报简析：净利润减228.43%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期曲美家居（603818）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中曲美家居净利润减228.43%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入29.32亿元，同比下降21.83%，归母净利润-2.06亿元，同比下降228.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.84亿元，同比下降18.88%，第三季度归母净利润-4936.93万元，同比下降242.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.44%，同比减8.21%，净利率-7.19%，同比减267.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.46亿元，三费占营收比35.68%，同比增30.25%，每股净资产3.33元，同比减8.82%，每股经营性现金流0.91元，同比增77.27%，每股收益-0.35元，同比减225.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.1%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1310.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在-4250.0万元，每股收益均值在-0.07元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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