贵州燃气（600903）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期贵州燃气（600903）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中贵州燃气营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入44.59亿元，同比上升6.13%，归母净利润1.72亿元，同比上升267.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.02亿元，同比上升12.17%，第三季度归母净利润2707.38万元，同比上升242.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.42%，同比增91.86%，净利率5.24%，同比增300.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.6亿元，三费占营收比10.31%，同比减5.02%，每股净资产2.67元，同比增14.53%，每股经营性现金流0.7元，同比增357.01%，每股收益0.15元，同比增266.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.62%、货币资金/流动负债仅为21.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.21%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.61%、流动比率仅为0.54）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.7%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2800.85%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到84.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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