凯发电气（300407）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期凯发电气（300407）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中凯发电气营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入12.62亿元，同比上升12.33%，归母净利润6951.75万元，同比上升185.81%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.94亿元，同比上升11.42%，第三季度归母净利润3559.51万元，同比下降5.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.5%，同比增0.51%，净利率5.23%，同比增138.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比17.59%，同比增1.09%，每股净资产5.45元，同比增16.97%，每股经营性现金流-0.2元，同比增57.08%，每股收益0.22元，同比增175.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.43%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达793.93%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.1%，才能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在轨道交通双碳目标实现上有何举措？

答：尊敬的投资者您好公司与清华大学合作成立的华凯公司 研制的适应与城市轨道交通柔性直流牵引供电系统 ，正是在国家“双碳目标”下构建的集城轨柔性直流牵引供电、能量馈与光伏消纳于一体的系统了，通过协同控制紧密耦合、协调互济，实现直流牵引供电潮流分配最优化，充分节能降耗，提升能量利用率。

公司研制了“轨道交通智慧能源管理与控制系统”，用于对牵引机电用能情况以及光伏发电情况进行全方位分析，建立能耗及碳排放评价体系，提高碳排放管理水平，达到节能减排目的。 感谢您的关注！

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