元成股份（603388）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期元成股份（603388）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中元成股份营收净利润双双增长，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入8973.36万元，同比上升3.89%，归母净利润384.64万元，同比上升12.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8973.36万元，同比上升3.89%，第一季度归母净利润384.64万元，同比上升12.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.79%，同比减14.82%，净利率4.6%，同比增41.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1323.25万元，三费占营收比14.75%，同比减45.32%，每股净资产4.16元，同比增4.96%，每股经营性现金流-0.25元，同比减232.64%，每股收益0.01元，同比减1.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为5540.34万元，而流动负债合计17.61亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：市场定位及在这个细分市场的优势？

答：经过多年的技术开发和工艺积累，目前公司已掌握从 2 英寸到 12 英寸各种尺寸晶圆的槽式湿法清洗及刻蚀设备的技术路线，公司目前也已储备了单片清洗技术。公司目前主要聚焦在半导体材料（抛光片）领域，以槽式湿法清洗设备为主，公司下游主要客户为有研硅、麦斯克、浙大海纳等知名抛光片厂商，并保持长期合作关系。公司在半导体IC 晶圆制造、半导体先进衬底材料、蓝宝石衬底、LED 芯片制造、光伏等领域也成功开发了多家国内知名客户，主要有华润上华、士兰微子公司、中国科学院上海微系统与信息技术研究所、滁州华瑞微、天合光能等。同时，公司业务还拓展至高纯石英部件清洗设备、先进封装湿法设备、光伏湿法设备、化学品供应系统等相关领域。

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