2022年9月26日长盛轴承（300718）发布公告称华夏基金时赟凯、青骊投资于利强、中金基金孙思琦、东方证券资管陈思远、东证自营沈昊、阳光资产张凌禹、混沌投资周展立、海通证券马菁菁、财通基金叶天琳、光大资管郭冲冲、浙商基金柴明 宋亦旻、兴银理财庸宏伟、中银证券曹鸿生 宋柏宁、淳厚基金谭啸风、博鸿资产李永喜、百年保险杨静 李兴宇、远策投资金川、九泰基金王亮于2022年9月22日调研我司。
具体内容如下：
问：请展望一下汽车、工程机械行业下半年的情况？
答：国内工程机械行业的未来发展受到宏观经济和国内基建推进情况影响，但是公司的海外工程机械订单情况较好，预计下半年工程机械行业的业绩略好于上半年。汽车行业由于上半年疫情的影响，国内汽车行业较为低迷，下半年汽车主机厂可能会释放较多的订单。公司的海外汽车业务仍保持了较稳定的趋势。综合来看，公司下半年汽车行业的业绩将持续向好。
问：下游汽车与工程机械行业的竞争格局如何？
答：在汽车行业公司的产品主要替代进口产品，目前汽车中应用进口产品的比例较高，公司未来有较大的替代空间。工程机械行业的竞争对手以国内厂商为主，公司在工程机械行业的营收相对较稳定。
问：生产风电滑动轴承的产线是另外开发吗？
答：生产风电轴承的产线部分需要开发，部分产线可以和汽车类产品的生产线共用。
问：滚动轴承的厂商可以切入生产滑动轴承吗？
答：比较困难，滚动轴承与滑动轴承是不同的技术路线，滑动轴承的非标准化程度较高，根据高分子材料配方、材料制备、加工工艺不同而不同。公司产品的技术壁垒，主要体现在对应不同的应用领域的各种工况要求，研发对应的材料配方及加工方法。
问：风电滑动轴承进展如何？风机中的主轴、偏航变桨轴承、齿轮箱轴承的进展分别是什么？
答：公司有两种类型应用于齿轮箱中的产品正在进行内部的台架测试，预计台架测试时间为1-2个月，测试完成后会进入主机厂的系统级验证、挂机测试阶段。主轴轴承目前已完成了材料验证，偏航变桨轴承也正处于开发过程中。
问：齿轮箱中测试的产品对应的功率是什么？应用于哪种机型？
答：一种产品是适用于目前主流功率的风机，另一种产品适用于小功率风机的后装需求。公司的产品在双馈和半直驱机型中都可以应用，但是需要配合主机厂的设计。
问：为什么台架测试的主要以小兆瓦机型为主呢？何不不直接测试大兆瓦机型呢？
答：风机主机厂对于小兆瓦机型的相关技术相对更成熟，参数相对充足。如果未来公司产品的测试数据理想，主机厂会更有意愿替换大兆瓦机型中的滚动轴承。并且小兆瓦风机后市场的维护使用滑动轴承方案可以降低维护成本，对主机厂降低总体成本有帮助。
问：公司风电滑动轴承与竞争对手相比有优势吗？体现在哪里？
答：公司风电中的滑动轴承产品采用了高分子材料的方案，该方案可以在风机反复起停，油膜没形成时起到润滑及保护的作用。在高分子材料研究领域，公司已经深入研究了十几年，积累了比较多的经验、实验数据。
长盛轴承（300718）主营业务：公司主要从事自润滑轴承的研发、生产和销售的高新技术企业,为各工业领域提供自润滑轴承解决方案,并致力于自润滑材料的研发及其在新领域的推广与应用。产品广泛应用于汽车、工程机械、港口机械、塑料机械、农业机械等行业。
长盛轴承2022中报显示，公司主营收入5.3亿元，同比上升6.01%；归母净利润7769.25万元，同比下降15.16%；扣非净利润6098.92万元，同比下降18.87%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.69亿元，同比下降3.07%；单季度归母净利润4744.01万元，同比下降5.85%；单季度扣非净利润3681.45万元，同比下降16.54%；负债率14.55%，投资收益1130.77万元，财务费用33.0万元，毛利率26.52%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为23.49。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长盛轴承（300718）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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