每周投资早参

（以下内容从英大证券《每周投资早参》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】
上周五沪深三大指数走势分化，近期连续走强的银行保险股下跌拖累了沪指，所幸题材股整体表现强劲，创业板指和深证成指保持强势，尾盘两市小幅回升，市场呈现明显分化，沪指迎来短期回调。
近两年银行股的强势表现，源于其低估值、高股息带来的避险效应，吸引了大量追求稳健收益的资金。但随着股价持续上涨，部分个股股息率吸引力下降。此外，宏观经济环境的不确定性，给银行的信贷业务带来挑战。经济增长放缓导致企业和个人的信贷需求下降，直接影响银行的利息收入。同时，利率市场化的推进使得银行净息差面临收窄压力，银行盈利能力受到考验。短期银行股可能仍有承压，阶段性调整或延续。不过，优质银行凭借稳定的盈利和分红能力，在调整后仍具备长期配置价值，当前投资者暂不宜盲目抄底，应耐心等待企稳信号。
上周五在银行股大跌之际，科技等题材股纷纷走强。半导体、消费电子等板块逆势上扬，市场约60%的个股红盘，说明银行板块流出的资金并未离场，而是涌入调整充分、弹性更大的科技成长领域。
虽然上周五沪指调整，但个股涨多跌少，量能依旧保持良好，两市成交额1.54万亿，短期行情有望保持相对强势。后市可持续关注科技股、券商股及成交量对市场的影响。整体上，鉴于当前市场基本面修复不强，市场持续发力仍有待共振，指数短期有望呈现震荡偏强的概率较大。
中长期看，中期市场向好趋势相对明显，A股有望延续震荡上行趋势。随着金融支持高质量发展政策落地及7月年中会议定调下半年政策方向，叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开，市场流动性有望形成共振，进一步提振市场预期。另外，险资入市放宽、中长期资金引入等政策，促进权益市场流动性明显改善。
投资机会可关注以下三条主线：一是中报业绩超预期方向：7月进入中报披露窗口后，更多的聚焦于中报业绩等确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股；二是科技方向：机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），也是逢低布局（需要注意的是，科技题材内部将高度分化，投资者需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高的品种，谨防投资风险）；三是超跌反弹方向：新能源、券商（逢回调择机低吸）。