近期资金面利好哪些行业？

（以下内容从中国银河《近期资金面利好哪些行业？》研报附件原文摘录）
摘要：
本周A股行情：（1）本周（5月12日-5月16日），全A指数上涨0.72%。北证50、创业板指分别上涨3.13%、1.38%，延续上周行情，上证50、沪深300涨幅也超1%，上证指数表现也相对跑赢全A指数；科创50、中证1000录得下跌。（2）从风格来看，本周大盘风格显著占优，沪深300（1.12%）表现优于中证1000（-0.23%）；金融风格、周期风格分别涨1.80%、1.37%，相对跑赢全A指数，消费风格、稳定风格也录得上涨，而成长风格本周小幅下跌。（3）从行业来看，本周一级行业涨多跌少。涨幅靠前的三个行业分别为美容护理、非银金融、汽车。计算机、国防军工、传媒跌幅靠前。
本周资金流向：（1）本周A股市场交投活跃度小幅回落。本周日均成交额为12663亿元，较上周下降871.58亿元；日均换手率为1.4525%，较上周下降0.12个百分点。（2）本周北向资金日均成交额为1460.18亿元，较上周下降143.66亿元。截至5月15日，本周融资余额和融券余额均上升。（3）本周新成立基金23只，发行份额为240.04亿份。其中，权益类基金共有17只，发行份额47.44亿份，较上周下降13.36亿份，本周份额占比19.76%，较上周下降76.07个百分点。
本周估值变动：全A指数PE(TTM)较上周上升0.74%至19.05倍，处于2010年以来63.23%分位数；全A指数PB(LF)本周上涨0.80%至1.55倍，处于2010年以来12.52%分位数。全A股债利差为3.5713%，位于3年滚动均值+0.45倍标准差附近，处于2010年以来从低到高76.96%分位数。
资金面利好哪些板块：5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。新规强调建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，强化业绩比较基准的约束作用。业绩比较基准作用强化，从长期来看有望驱动基金配置向基准靠拢。从2025年一季度主动偏股型基金A股重仓股中各行业配置情况来看，对比沪深300各行业权重，主动偏股型基金对于银行、非银金融、公用事业、交通运输等行业处于明显低配状态。在政策推动以保险资金为代表的中长期资金入市的背景下，非银金融、银行、交通运输、公用事业、通信等高股息行业将受到资金面的关注。
A股市场投资展望：短期来看，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》的公告释放出中美经贸关系缓和的积极信号，有助于推动市场避险情绪降温。同时，贸易摩擦对国内经济增长的潜在压力缓解，企业盈利预期有望上修。但本轮协议是中美谈判的阶段性成果，后续关税政策走向存在反复性和不确定性。长期来看，A股市场走势仍将体现“以我为主”的内涵，有望展现出更强韧性。配置上，建议关注三大方向：第一，外部环境不确定性加大，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性。第二，A股市场“科技叙事”逻辑明晰，建议关注后续产业趋势的催化机会。第三，关注大消费板块的配置机会，政策密集支持服务消费，“两新”政策扩围提质，带动行情修复。
风险提示：国内政策效果不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险。