公用事业行业周报：电力碳足迹首发，乡村振兴三年规划强调固废综合处置

（以下内容从华福证券《公用事业行业周报：电力碳足迹首发，乡村振兴三年规划强调固废综合处置》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：1月20日-1月24日，电力、环保、水务板块分别下跌0.99%、0.66%、0.89%，燃气板块上涨0.56%，同期沪深300指数上涨0.54%。
首次发布电力碳足迹因子，填补国内相关数据空白：1月17日，生态环境部联合国家统计局、国家能源局印发了《关于发布2023年电力碳足迹因子数据的公告》，2023年全国电力碳足迹因子为0.6205kgCO2e/kWh。区别于此前发布的电力二氧化碳排放因子，电力碳足迹排放是基于全生命周期视角核算的碳排放，电力二氧化碳排放因子只考虑火电产生的二氧化碳直接排放，仅是电力碳足迹因子核算范围的一部分。此前，我国尚未发布电力碳足迹因子，国外数据库的中国默认电力碳足迹因子数值滞后且偏高，未能体现我国近年来电力转型带来的绿色低碳贡献。且此前由于缺乏权威数据，企业不得不依赖于国际数据库中偏高的中国默认数据，削弱出口产品的国际竞争力。此次的研究方法与国际衔接，具备因子互认基础。电力碳足迹因子能够提高出口企业的竞争
力，帮助应对绿色贸易壁垒，同时，更好的指导中国企业的绿色转型，促进全产业链的低碳化发展，为双碳工作的推进保驾护航。
12月城乡居民用电增速回升，产业用电增速放缓：2024年1-12月份，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%。24年全年第三产业和居民生活对用电需求的拉动作用明显。12月份，全社会用电量8835亿千瓦时，同比增长3.3%，较11月份同比增速提升0.47pct，较上年同期下降6.6pct，2021-2024年三年CAGR为2.7%；一产、二产、三产用电同比分别增长7.7%、2.2%、5.3%，较11月份同比增速分别提升0.09pct，提升0.4pct，以及提升0.6pct，较上年同期分别回落1.8pct，回落7.2pct，以及回落16.8pct。12月份，城乡居民用电量1321亿千瓦时，同比增长5.0%，较上年同期提升5.6pct，2021-2024年三年CAGR为11.5%。整体来看，12月用电需求平稳增长，其中城乡居民用电增速回升，产业用电增速有所放缓。
乡村振兴助力固废综合处置：近日，中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》。《规划》中提到持续改善人居环境。因地制宜扎实推进农村厕所革命，提高生活垃圾治理水平，推进源头分类减量、就地就近处理和资源化利用，完善收运处置，提升有毒有害垃圾处置能力。我们认为《规划》的推动，有助进一步解决农村地区黑臭水体等治理，改善农村水体流域，同时禽畜废弃物处置有望规范化，大固废板块业务有望进一步深化。相较于城市地区，由于农村地广人稀，生活垃圾收运方面仍存在短板，《规划》有望推动农村地区垃圾收转运体系建设，改善农村生活环境的同时，提升当地垃
圾焚烧发电综合产能利用率及经济性。
投资建议：首次发布电力碳足迹因子，填补国内相关数据空白。电力碳足迹因子能够提高出口企业的竞争力，帮助应对绿色贸易壁垒，同时，更好的指导中国企业的绿色转型，促进全产业链的低碳化发展，为双碳工作的推进保驾护航。12月城乡居民用电增速回升，产业用电增速放缓。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。乡村振兴有望提高生活垃圾治理水平，助力固废综合处置行业发展。推荐固废板块的永兴股份，谨慎推荐联合水
务；建议关注固废板块的三峰环境、瀚蓝环境、旺能环境。
风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。