万联晨会

（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）
核心观点
【市场回顾】
周四A股三大指数震荡收跌。上证指数收盘跌0.52%收报2886.74点，深证成指收跌0.22%，创业板指下跌0.39%。北向资金净流出65.82亿元，其中，沪股通净流出44.86亿元，深股通净流出20.96亿元。两市成交额缩量至5930亿元。电力设备、传媒、美容护理行业涨幅最大，有色金属、通信、煤炭行业跌幅最大。概念板块方面，光伏玻璃、拼多多合作、光伏屋顶等涨幅居前，光模块、黄金珠宝、高速铜连接等概念指数跌幅靠前。港股方面，恒生指数收盘跌1.77%，恒生科技指数收盘跌2%。海外方面，美国三大股指涨跌分化，欧洲、亚太地区主要股指多数下跌。
【重要新闻】
【央行MLF利率下调20个基点】7月25日，央行以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，中标利率2.30%，较前次下调20个基点，自2023年8月以来首次下调。这是央行月内第二次开展MLF操作。同时，央行开展了2351亿元逆回购操作。央行保持流动性合理充裕，巩固经济回升向好的态度。
【发改委财政部加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新】国家发改委、财政部正式出台文件，安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在设备更新方面，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域。在消费品以旧换新方面，将个人消费者乘用车置换更新、旧房装修等都纳入支持范围。
研报精选
基金配置比例升至历史高位，消费电子及PCB板块较受关注
芒果大模型备案通过，推动科技与内容深度融合