电力设备行业快评报告：推动电力市场改革，加快新型能源体系建设

（以下内容从万联证券《电力设备行业快评报告：推动电力市场改革，加快新型能源体系建设》研报附件原文摘录）
事件：2024年7月15-18日，二十届三中全会在京召开，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》;2024年7月21日，《决定》全文正式发布，共分为15个部分、60条，在经济、政治、文化、社会、生态文明、国家安全、国防和军队等方面作出重要改革部署决定。
投资要点：
电力市场改革方面：推动电力市场改革，建设全国统一电力市场。《决定》明确（1）推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，健全监管体制机制。同时，《决定》提出（2）推进水、能源、交通等领域价格改革，优化居民阶梯水价、电价、气价制度，完善成品油定价机制；（3）深化能源管理体制改革，建设全国统一电力市场，优化油气管网运行调度机制。
我们认为推动电力市场改革、建设全国统一电力市场，将有利于优化资源配置，促进新能源消纳，激发电力行业发展活力。随着市场化改革深化，未来新能源有望在更大范围内实现优化配置和协同消纳，新能源参与电力市场比例有望提升，进而提升新能源利用率水平，推动新能源发电量占比增长。同时，在价格优化趋势下，未来独立储能电站、工商业储能的盈利模式也有望进一步完善，容量电价、辅助服务等收益有望进一步提升，进而带动项目收益率水平增长，为储能行业发展注入新活力。
新能源产业发展方面：加强新质生产力发展，加快新型能源体系建设。
《决定》强调（1）健全因地制宜发展新质生产力体制机制。加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展；（2）加快规划建设新型能源体系，完善新能源消纳和调控政策措施。
我们认为加速新型电力系统建设，保障新能源消纳是新能源体系建设的主要方向之一。目前，我国新能源装机量高速增长，电网消纳压力持续加大，出现利用率下行、弃风弃电等现象，限制新能源发电占比提升。今年以来，国家高度关注新型能源消纳问题，先后发布了《2024—2025年节能降碳行动方案》、《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，推动新型电力系统建设，保障新能源消纳。随着新型电力系统建设推进，电力系统投资有望加速，新型储能、智慧电网等重点环节有望持续受益。同时，随着消纳问题逐步解决，绿电厂商收益率水平也有望逐步改善。
在新质生产力发展上，我们认为氢能、固态电池是新能源新兴技术的重要发展方向之一。固态电池具有安全性高和能量密度高的关键优势，是锂电池重要升级方向；氢能是清洁、高效的能源形式，有望在未来能源转型发展中发挥关键作用。目前，固态电池和氢能商业化进程持续加速，半固体电池已进入量产装车阶段，氢能产业发展今年首次被写入政府工作报告，制氢、储运、加注和应用等环节的完整氢能产业链建设正在持续推进。未来，随着新质生产力发展政策推动，我国氢能、固态电池产业发展有望持续加速。
风险因素：电力市场改革进度不及预期，新型电力系统建设不及预期，新能源消纳压力增大，氢能、固态电池技术发展不及预期等。