(以下内容从中国银河《策略研究:“一揽子”活跃资本市场举措,提振A股市场信心》研报附件原文摘录)
证监会出台“一揽子”举措:继7月24日中央政治局会议和7月31日国务院常务会议之后,8月18日,为了进一步“活跃资本市场,提振投资者信心”,证监会出台重磅组合拳,有助于激发市场活力,提振A股市场。当前,国内总需求明显不足,金融数据与经济数据总体偏弱,此次“一揽子”举措亦是提升上市企业高质量发展的重要环节,公司经营状况持续改善,有助于中长期资金入市,加大直接融资比重,长远看,利于活跃资本市场、提振投资者信心。本次旨在助力资本市场活跃度提升的一揽子方案可谓意义深远,可持续高质量发展的闭环效应突出,主要体现在加快投资端改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制、激发市场机构活力、统筹提升A股、港股活跃度和形成活跃资本市场合力六个层面。
证券交易经手费进一步下调:证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。自2012年以来,上海证券交易所和深圳证券交易所的A股经手费收费标准先后经历了2012年4月、2012年8月及2015年7月三轮下调,本轮A股经手费进一步下调为按成交金额的0.0341‰双向收取,降幅30%。北京证券交易所在2022年12月首次降费50%的基础上,继续降低50%,将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。回顾上述时期的发展环境、政策动态等因素,我国经济发展不断取得阶段性成果,发展质量持续提升,但在这一过程中也面临着不少的困难和挑战。降低证券交易经手费有助于降低资本市场投资者成本,激发市场活力,进而推动经济向好发展。
历次降费后市场表现复盘:(1)指数表现:一般情况下,沪深交易所降费对于短期内A股市场表现有提振效果。但2015年7月,受股市整体下跌态势影响,该轮降费对于指数的提振效果并不明显。(2)行业表现:由于2022年11月18日仅北交所公告降费,而北交所体量较小,市场反响不足,不适用于为本轮三大交易所同步降费后的市场表现提供参考。因此,综合2012年4月、2012年8月以及2015年7月这三轮降费,总结行业表现。短期内可关注有色金属、环保、煤炭行业,以及美容护理、医药生物、食品饮料等大消费细分板块。
风险提示:国内经济复苏不及预期风险,国内政策落实不及预期风险,海外加息及经济衰退风险。
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