首席周观点：2023年第24周

（以下内容从东兴证券《首席周观点：2023年第24周》研报附件原文摘录）
传媒：美团本地生活领域壁垒进一步提升
2023Q1，公司即时配送交易笔数42.67亿笔，同比增长14.9%，其中餐饮外卖订单量约37.9亿笔，同比增长12.8%。可以看到，（1）在线下消费恢复背景下，一季度餐饮外卖订单量超过2021年一二季度，以及2022年一二季度，2023年二季度订单量有望超过2022年三四季度，创季度新高；（2）一季度餐饮外卖新入住核心商家同比增长，驱动平台整体餐饮外卖活跃商家稳健增长，显示平台餐饮商家生态进一步优化；（3）一季度，餐饮外卖订单量同比增长12.8%，对比核心本地商业板块配送服务营收同比增长18.8%，显示餐饮外卖业务每单收入进一步提升。另一方面，美团闪购继续保持其高增长势头。2023年第一季度，受交易用户数及交易频次双增长的驱动，订单量同比增长约35%，来自新供给形态的订单占比显著增加。我们认为，凭借庞大的线下即时配送能力以及独特的交易平台效应，公司在本地生活领域壁垒进一步提升。
风险提示：（1）国内消费复苏不及预期；（2）到店酒旅市场竞争加剧。
参考报告：《美团-W(3690)2023Q1业绩公告点评：核心本地商业恢复良好，本地生活领域壁垒进一步提升》2023-06-06

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