汽车及汽车零部件行业研究：上海车展激活需求，自主&新势力加速跑马圈地_股票频道

（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究：上海车展激活需求，自主&新势力加速跑马圈地》研报附件原文摘录）
1）4月21日，氢氧化锂报价26.75万元/吨，较上周下降6.47%；碳酸锂报价19.25万元/吨，较上周下降8.77%。
2）终端：4月1-16日，全国乘用车批售54.8万，同/环比+44%/-12%。累计批售560.9万辆，同比-4%。电车批售20.4万辆，同/环比+50%/-7%。累计批售170.5万辆，同比+29%，累计渗透率30.4%。
终端：上海车展正式开幕。2023年上海国际车展于4月18日拉开序幕，本次上海车展是近2年最大规模的车展，以“拥抱汽车新时代”为主题展开，参展车型呈现智能化、插混化以及品牌向上的趋势。
我们重磅梳理的新能源车在四十款以上，其中以传统自主占比最高。约占60%+，新势力20%+，合资15%：（1）传统自主：新车型爆发，通过新品牌+新车型发力细分市场。比亚迪宋L概念车、驱逐舰07亮相，奇瑞、吉利相继推出子品牌。（2）新势力：进一步丰富产品矩阵，满足更多消费者需求。蔚来、小鹏新车亮相，理想纯电战略发布。（3）合资：概念车逐步落地，电动化进程加速。大众ID.7具备热销潜能，本田正式迈向电动化，宝马、奔驰电动提速。
本次车展将持续丰富电车市场的供给，为市场增添50+款电车新车，促进油电替代进程加速。随着Q2-Q3车型上市，有望拉动市场需求，助推后续市场活力释放。
龙头公司及产业链：终端与中端龙头业绩持续向好。（1）特斯拉：23Q1交付创新高，盈利虽下降但整体可控，且仍处行业领先地位。23Q1营收233.3亿美元，同比+24%；综合毛利率19.3%。我们看好特斯拉及特斯拉产业链观点不变。T供应链的成长性来自产品周期的持续性和爆发性，从1000万以上销售的天花板看，T供应链成长性不存在问题。建议关注持续关注特斯拉等龙头供应链。（2）宁德时代：23Q1归母净利润98.2亿元，同比+558%，大超预期，公司欧美市占率持续提升，麒麟电池、钠电池和凝聚态电池等新技术的持续落地兑现将进一步巩固公司的技术优势。预计5月电车拐点向上具有较大可能性，需求开始走上复苏通道，公司具备强议价能力和工艺&成本壁垒，重点推荐。
新技术与AI：（1）宁德时代量产版钠电池正式发布，首发落地奇瑞车型，并且奇瑞将联合宁德时代推出电池品牌“ENER-Q”，宁德持续巩固钠电池领先优势。（2）光庭信息发布《超级软件工场白皮书》并宣布与百度合作，将有效提升汽车软件开发效率，软件技术黏性较大的特质决定率先跑马圈地者具有先发优势。
投资建议：静待行业需求拐点，短期寻找结构性机会为主。我们认为，市场的悲观预期和股价跌幅已经有比较充分的释放，关注被错杀的板块龙头公司。选股上建议重点关注新（新技术）、龙（龙头公司及产业链）、替（国产替代）三大方向。电池：看好低成本龙头，0-1新技术建议关注芳纶涂覆、4680、钠离子、PET等方向；汽零：推荐长期成长最确定的特斯拉、比亚迪和国车供应链，重点推荐特斯拉供应链，重点关注东山精密等，国产替代方向关注国产化率低的主被动安全件，新技术方向关注空悬（23年渗透率加速增长，装机量YOY+180%）、微电机执行系统（智能化闭环必选配置）等。AI+汽车方向关注行业快鱼光庭信息。
上海车展举行，特斯拉发布23Q1财报，宁德时代发布23Q1财报，东山精密发布22年报，盾安环境发布22年报及23Q1财报，美国IRA法案细则公布，欣旺达发布闪充电池产品解决方案，光庭信息发布年报、《超级软件工场白皮书》。详见后页正文。
电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。