晨会纪要_股票频道

（以下内容从平安证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
今日重点推荐：
【平安证券】行业深度报告*非银行金融*险资配置系列报告
（二）：资负双轮驱动，防范化解利差损风险*强于大市20230419
研究分析师:李冰婷投资咨询资格编号:S1060520040002
研究助理:韦霁雯一般证券从业资格编号:S1060122070023
核心观点:我国险企固收投资面临挑战，定价利率调整在即，借鉴海外经验，寿险业可资负双轮驱动，防范化解利差损风险。当前，从负债端来看，居民保本储蓄需求旺盛，而银行理财净值化转型、竞品吸引力下降，预计2023年险企“开门红”业绩高增、23Q1寿险NBV有望实现正增。从资产端来看，内外部流动性环境改善、政策托底经济大盘，随着经济持续复苏，长端利率有望企稳回升、权益市场有望迎来修复；同时地产政策发力，险企投资端将迎来改善。行业估值和机构持仓目前仍处于历史底部，β属性和23Q1低基数效应下的业绩改善将助力保险板块估值底部修复，看好行业的长期配置价值，维持“强于大市”评级。
【平安证券】行业深度报告*电力设备及新能源*商业模式起步，绿氢初试锋芒——氢能全景图（上）制氢篇*强于大市20230419
研究分析师:皮秀投资咨询资格编号:S1060517070004
研究助理:张之尧一般证券从业资格编号:S1060122070042
核心观点:制氢是氢能产业链的上游环节，制氢环节的清洁和降本是氢能产业大规模发展的基础。可再生电力电解水制氢（“绿氢”）是零碳排、可持续的“终极路线”，成本是制约其普及的瓶颈因素。电耗和折旧构成绿氢的主要成本，国内现存绿氢项目采用部分绿电自供、外购部分低价绿电+长时运营的模式，并通过大规模采购控制电解设备成本，已经可以实现经济性。例如，中石化库车绿氢项目LCOH可低至12.93元/kg，接近工业副产氢甚至煤制氢水平。商业模式的逐步成型，有望驱动绿氢产业高速增长，电解槽和关键材料环节将受益。建议关注上市公司中电解槽环节具备技术实力的隆基绿能、阳光电源、华电重工，布局电解槽的弹性标的华光环能、昇辉科技，材料环节具备潜力的贵研铂业（催化剂）。
【平安证券】苏州银行（002966.SZ）*深度报告*受益区域复苏，看好改革红利持续释放*强烈推荐20230419
研究分析师:袁喆奇投资咨询资格编号:S1060520080003
研究助理:黄韦涵一般证券从业资格编号:S1060121070072
核心观点:苏州银行资产质量处于同业优异水平，展望未来苏州良好的区域环境将持续支撑信贷需求的旺盛，人员网点的加速扩张也有助于公司揽储和财富管理竞争力的提升，伴随大零售转型和事业部改革的持续推进，公司盈利能力有望进一步提升。目前公司转债已进入转股期，截至2023年4月18日，公司股价相较于转股价溢价3%，距离强赎触发尚有27%的空间。我们维持公司22-24年盈利预测，对应EPS分别为1.08/1.33/1.61元，对应盈利增速分别为27.1%/23.6%/20.9%。目前公司股价对应22-24年PB分别为0.77x/0.71x/0.65x，综合考虑公司目前相较对标同业的低估值水平，以及基本面的持续向好，上调评级由“推荐”至“强烈推荐”。