首页 - 股票 - 研报 - 券商晨会 - 正文

东兴晨报

来源:东兴证券 作者:研究所 2023-04-10 17:22:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录)
【东兴汽车】广汽集团(601238):自主销量创月度新高,广本批发量恢复(20230407)
近日,广汽集团发布3月产销快报:汽车产量为260,442辆,同比增长14.44%,本年累计产量为563,879辆,同比下降5.72%;汽车销量为231,735辆,同比增长1.87%,本年累计销量为539,875辆,同比下降11.23%,点评如下:
自主产销量创月度新高。埃安月产销首次突破4万辆,3月产销分别为49,300、40,025辆,同比增长137.72%、97.00%。广汽乘用车(传祺)3月产销分别为42,411、35,179辆,同比增长41.46%、16.91%。广汽自主板块3月合计实现产销91711、75204辆,同比增长80.8%、49.2%。该产销量为广汽自主板块的历史新高。2023年以来,埃安现有车型不断换新,近日发布的2023款埃安Splus、Yplus,48小时实现订单过万(10033台),高端昊铂系列hyperGT亦开启盲订。传祺将把握混动趋势,着力于Phev和Hev,实现全系车型混动化。据公司年报,2023年广汽传祺将推出祺GS3影速、2款新能源MPV及1款新能源SUV。我们认为,凭借原有车型的不断迭代升级和全新车型的投放,公司自主板块在纯电和混动(Phev、Hev)领域的优势将不断增强。
广汽本田批发量恢复。广本3月实现产销76,110,70,110辆,同比增速为3.57%、-8.75%。批发量下滑幅度较2023年1-2月明显收窄(1-2月累计下滑41.47%)。主力车型雅阁和皓影分别销售22501、12181辆,型格实现上市以来首次月销过万(10101辆)。据广汽本田公众号,全新十一代雅阁将搭载最新第四代i-MMDe:PHEV插混系统于上海车展亮相。我们认为,伴随旗下主力车型换代及混动版本的上新,广本销量有望得到进一步恢复。广丰3月实现产销87,950、81,300辆,同比下降10.49%、16.19%,主力车型凯美瑞、威兰达分别销售21137、11921辆。三大旗舰车型(凯美瑞、汉兰达和赛那)一季度实现销量89038辆,占比40%。广汽丰田2023年将陆续换新第五代智能双擎系统,其中搭载该系统的首款SUV将于上海车展首发。
公司盈利预测与估值:公司自主板块中长期改善趋势持续,两田将凭借在混动的优势续势扩大份额,我们看好公司中长期发展趋势。凭借在电动混动领域的领先优势,2023年公司自主板块改善确定性增强。我们预计公司2023-2025年归母净利润预测分别为103.5、127.3和137.9亿元,对应EPS为0.99、1.21和1.32元。按2023年4月6日A股收盘价,广汽A股PE分别为11、9和8倍,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:行业需求低迷、公司新车型不及预期、新能源汽车发展不及预期,原材料价格上涨超预期。
(分析师:李金锦执业编码:S1480521030003电话:010-66554142)





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东兴证券盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-