2022年 8月 30日，公司发布 2022年半年度业绩报告。2Q22预计实现归母净利 10.39亿元，同增 28.66%；2Q22预计实现扣非归母净利 8.81亿元，同比变化 12.19%，为业绩预告偏上限。
经营分析1H22风机共出货 3.46GW，毛利率达 24.05%。2022年上半年，公司风机共出货 3.46GW，同比增长 48%，其中海风机组出货 1.28GW，同比增长11%，海风出货占比达 37%。按机组容量来看，6.XMW 及以上机型占比超过 29%；8.XMW 机型进入规模交付周期，占比超过 7%。风机业务毛利率达 24.05%，同比增长 6.15PCT，主要得益于大型化下公司持续降本。
1H22公司新增订单 9.14GW，在手订单创历史新高。2022年上半年，公司新增订单 9.14GW，同比上升 104.06%。根据 WoodMac 的统计，公司2022年上半年新签订单规模位居行业第一，新签订单市占率超过了 20%。
截至 2022年 6月底，公司风机在手订单总容量约 24.76GW，创历史新高。
公司布局双馈机型，进一步加强成本竞争优势。公司持续拓宽技术领域，布局双馈技术路线，进一步扩大其成本竞争优势。此外，公司海风产品销售容量占比快速提升，2019年公司陆风与海风产品的销售容量占比分别为85%、15%，2021为 61%、39%。据 CWEA 统计，2019年公司国内海风市占率约为 19%，2021年提升至 26%。据我们测算，预计 2022年公司海风市占率将进一步提升至 43%。
盈利调整与投资建议我们预计公司 2022-2024年分别实现净利 39.48、46.08和 52.70亿元，同比去年分别增长 27%、17%、14%，对应 EPS 1.74元、2.03元、2.32元。
公司当前股价对应三年 PE 分别为 15.9、13.7、11.9倍，维持“增持”评级。
风险提示政策性风险、市场竞争风险、限售股解禁风险、大股东减持风险
首页
微信公众号
证券之星APP
