工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局于8月8日联合发布《推进家居产业高质量发展行动方案》。《行动方案》提出到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，绿色、智能、健康产品供给明显增加，智能家居等新业态加快发展。在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。
《行动方案》促进供需两侧协同发力，推动家居产业突破发展瓶颈家电、家具、照明电器、五金制品四个重点行业2021年规模以上企业营业收入达3.8万亿元，占轻工业比重近20%。家居产业品类多、产业链齐备，对于稳定传统工业基本盘意义重大。今年以来受房地产政策收紧、消费需求低迷和局部地区疫情复发影响，家居消费承压。疫情导致经营受阻，原材料价格较大的波动进一步对行业企业造成冲击，家居产业供需两侧面临双重压力。目前家电等家居产业发展迈入成熟期，行业面临存量升级的增长瓶颈。结合当前家居产业融合化、智能化、健康化、绿色化趋势，《行动方案》稳定家居产品大宗消费，促进家居产业补短板、育长板、优产品，引导资源要素向推动产业高质量发展集聚，将有力推动产业发展迈上新台阶。
家居产业需求端韧性较强，供给端产品、渠道创新涌现，集中度提升从主要线上平台和头部品牌618战绩看，家居行业内需回补显现，上半年受疫情抑制的需求有望逐步释放。近年来消费者对于家居产品颜值、环保、便捷、个性诉求较为强烈，期望品牌提供一站式解决方案。为应对地产周期，实现消费者省时省心一站式购齐的需求，家居行业整家定制、全屋智能的业态大幅度增加。7月份，欧派家居橱柜衣柜事业部举办整装高质量发展论坛、衣柜事业部举办2.0产品发布会；索菲亚进军门窗行业，做“门墙柜”一体化，和大家居融合；头部软体企业亦纷纷亮相全屋定制方案，慕思V6亮相全屋定制店，芝华仕亮相舒适整家定制店，顾家家居全屋定制稳步落地，顾家星选积极招商。龙头企业致力于挖掘消费者客流、提高零售端客单价、改善消费者购买服务体验，叠加中小品牌出清，家居产业供给侧优化持续进行，优质龙头市占率不断提升。
行业供给侧优化成核心主线，建议关注优质定制、软体企业《行动方案》从优质供给、数字化绿色化等多维度系统支持家居产业高质量发展，在房地产周期下行、家居消费升级的背景下，家居行业供给侧优化、龙头企业市占率提升将成为行业发展核心主线。我们看好优质家居行业龙头前景，建议关注发力整装模式并持续验证的欧派家居；软体+定制一体化融合的顾家家居；不断完善产品矩阵，进军床垫、定制家居的敏华控股；积极布局睡眠经济、产品和渠道加速发力的床垫龙头喜临门。
风险提示：疫情反复风险；原材料价格上涨风险；渠道布局进展不及预期风险；行业竞争加剧，龙头集中度提升不及预期的风险。
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