周观点： 1）家居： ] 目前随着疫情地区陆续复工复产， 家居板块基本面改善节奏基本符合我们前期预期， 5月企业订单环比整体略有改善，订单底有望率先见到。我们认为， Q2业绩担忧经过前期板块估值回调已有所消化，存在一定估值修复空间。其次，三季度如果地产销售数据改善逻辑验证、上市公司三季报预期回升，板块估值有望进一步上行。 建议重点关注低估值标的志邦家居、金牌厨柜、 索菲亚、 喜临门、敏华控股，持续推荐优质龙头欧派家居、顾家家居。 2）造纸： 整体市场需求持续偏弱， 成本端纸浆价格仍维持高位。 智利 MAPA156万吨阔叶浆项目原计划于 2022年 6月中旬投产，又将延期投产至第三季度。 成本高企影响行业整体盈利， 头部纸企具备原料布局优势预计盈利优于行业， 持续推荐太阳纸业。 3）包装印刷&新型烟草： 包装板块建议关注纸包装龙头裕同科技。 6月 2日，国家烟草专卖局发布《电子烟行政许可和产品技术审评有关问题的解答》， 正式明确：固态电子烟属于加热卷烟，生产许可证将发放，全国统一电子烟交易管理平台将于 6月 15日正式运行。 4）文娱用品： 随着上海逐步复工复产， 建议关注晨光文具环比改善，公司上海总部、电商总仓有望逐步恢复正常运营，同时疫后新业务盈利能力预期修复。 5） 轻工出口： 人民币汇率贬值利好出口企业， 轻工细分领域出口公司通过份额提升、内部优化仍有较大提升空间， 建议关注浙江自然、 家联科技、浙江永强。
轻工制造板块上周（2022.5.30-6.3）表现跑赢市场。 轻工制造板块上周（2022.5.30-6.3）表现跑赢市场。上周轻工制造行业指数上涨 2.7%，沪深 300指数上涨 2.2%，整体表现跑赢市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数+1.6%，文娱用品行业指数+0.7%，家居用品行业指数+4.7%，造纸行业指数+1.8%。
家居： 上周 TDI、 MDI 价格回落，聚醚上涨，铜价上涨。 截至 2022年 6月 3日过去一周，化工原料方面， TDI、 MDI、聚醚市场价格环比上周分别-0.2%、 -2.7%、 +0.5%。五金原料方面，铜价环比上周+0.3%。
造纸： 上周各种纸种价格稳定，箱板瓦楞纸价格小幅下跌。 据海关总署最新公布的数据显示， 4月白纸板/铜版纸出口量同增 114%/88%，1-4月白纸板/铜版纸累计出口同比+92%/+58%。截至 2022年 6月 3日过去一周：双胶纸价格，晨鸣纸业 6800元/吨(不变)，太阳纸业 6700元/吨(不变)；白卡纸价格，晨鸣纸业 6710元/吨(不变)，博汇纸业 6820元/吨(不变)；铜版纸价格，晨鸣纸业 6100元/吨(不变)，太阳纸业 6000元/吨(不变)。东莞玖龙地龙东莞玖龙瓦楞纸 4290元/吨(下降 50元/吨)，牛卡箱板纸 4680元/吨（下降 50/吨)。成本方面，截至 2022年 6月 4日，天津玖龙废黄板纸收购价格为 2180元/吨（不变），巴西金鱼阔叶浆价格为 810美元/吨(不变)，智利银星针叶浆价格为 1010美元/吨(不变)，截止 6月 2日，纸浆期货价格为 7144元/吨（上涨 104元/吨）。 包装： 马口铁价格不变，铝价小幅上涨。 截至 2022年 6月 4日，上周马口铁天津富仁 SPCC0.18*900镀锡板卷价格 8250元/吨(不变)，A00铝价格 20555元/吨（下降 97元/吨）。
风险因素： 地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险
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