建材行业周报：首批集中供地热度分化，央国企为拿地主力_股票频道

本周关注：首批集中供地热度分化，央国企为拿地主力22个重点城市首批集中供地落幕，最终成交土地 397宗，出让金 4969亿元，同比下降 54%。2022年 6月 22日，郑州首批集中供地完成，15宗土地最终成交金额 107亿元。至此，2022年全国 22个重点城市首批集中供地落幕，本次集中供地自北京 1月 7日公告开始，至郑州 6月 22日成交结束，历时 5个月 15天，最终成交土地 397宗，较去年同期下降 54%；最终出让金额4969亿元，同比下降 54%。

成交规模缩减主要系房地产市场下行影响，及部分城市将全年土地供应批次增加为 4次，以根据市场灵活调整土地出让节奏。同去年相比，今年北京、青岛、武汉、重庆、济南、厦门、苏州、郑州等城市均已明确全年供地将分4个批次进行，导致今年首批推出规模降幅明显。

各城市土拍热度分化，深圳、合肥、厦门等地土拍热度较高。具体来看，2022年各城市首批集中供地中，深圳、合肥、厦门的溢价率分别为 15%、11%、7%。央国企、地方平台是拿地主力，南京、北京、厦门、深圳央国企拿地比例超 60%。2022年首批集中供地中，南京的央国企拿地比例高达92%。其次是北京、厦门、深圳，拿地比例分别为 74%、67%、63%。

政策持续加码，房地产市场预计逐步趋稳，下半年稳经济作用有望显现。今年以来，稳经济、稳地产相关政策频频出台。6月 15日，国家统计局发言人表示，从近期调研情况看，房地产市场已经出现一些积极变化。随着房地产市场的逐步趋稳，相信下半年对经济稳定的作用会逐步显现。

首批集中供地落地，央国企拿地优势明显；政策频频加码，房地产市场逐步趋稳。建议关注相关龙头中国建筑、中国中铁、东方雨虹等。

板块涨跌幅：本周上证综指上涨 1.0%、创业板指上涨 6.3%、同花顺全 A 上涨 2.5%、建筑材料（申万）上涨 2.9%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨+8.8%、-3.3%、+0.9%、+2.5%、+7.8%个股涨幅前五：金刚玻璃(+37.9%)、金刚退(+30.7%)、三棵树(+24.1%)、海象新材(+18.7%)、亚玛顿(+17.6%)个股跌幅前五：坤彩科技(-10.7%)、海螺水泥(-8.5%)、震安科技(-7.4%)、国统股份(-5.8%)、帝欧家居(-4.4%)各版块估值情况：1）水泥申万指数最新 TTM 市盈率为 7.90倍，2015年年初至今市盈率区间为 6.32倍~32.79倍；水泥申万指数最新市净率为 1.09倍，2015年年初至今市净率区间为 1.02倍~2.67倍。2）玻璃申万指数最新 TTM市盈率为 13.45倍，2015年年初至今市盈率区间为 10.97倍~121.46倍；玻璃申万指数最新市净率为 2.89倍，2015年年初至今市净率区间为 1.24倍~5.61倍。3）管材申万指数最新 TTM 市盈率为 31.31倍，2015年年初至今市盈率区间为 19.38倍~88.39倍；管材申万指数最新市净率为 3.19倍，2015年年初至今市净率区间为 2.02倍~5.59倍。4）耐火材料申万指数最新 TTM 市盈率为 22.07倍，2015年年初至今市盈率区间为 13.34倍~217.94倍；耐火材料申万指数最新市净率为 1.87倍，2015年年初至今市净率区间为 1.39倍~5.88倍。5）其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为 23.07倍，2015年年初至今市盈率区间为 17.09倍~91.37倍；其他建材申万指数最新市净率为 2.72倍，2015年年初至今市净率区间为 2.07倍~7.42倍。

重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比下降 2.0%，月环比下降9.9%。玻璃：玻璃期货价格周环比下降 3.5%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降 2.7%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比下降 5.5%。地产基建：2022年前 5个月房地产销售同比减少 23.6%，新开工面积同比减少 30.6%。

行业动态：1）中国玻璃报道：5月：光伏压延玻璃量价齐增、库存高、利润降；2）数字水泥网：涂界：【聚焦】产品价格是涨了，利润却还是降了，涂料企业又该何去何从；3）中国建材杂志：2022年 6月建筑材料工业景气指数（MPI）为 103.8点处于景气区间；4）陶瓷信息精选：广西藤县：上半年开窑率逾 8成，2022目标产值超 100亿元；5）中国玻璃纤维工业协会：运行快报

（5）：玻璃纤维纱产量保持温和增长，行业整体经效增长乏力。

下周大事提醒：1）6月 27日：红墙股份股东大会召开。2）6月 28日：洛阳玻璃、顾地科技股东大会召开。3）6月 29日：亚玛顿、天山股份股东大会召开。4）6月 30日：亚士创能股东大会召开。5）7月 1日：东鹏控股股东大会召开。

投资建议：1）基建投资趋势向好，相关公司订单充足，关注新基建标的苏文电能以及老基建中国中铁、中国铁建（未覆盖）、山东路桥（未覆盖）。2）地产融资环境向好，宏观环境改善，关注业绩表现较好的家装建材公司东方雨虹、科顺股份、坚朗五金等。3）玻纤板块维持景气，产能较快增长，关注中国巨石、长海股份。4）BIPV 行业未来空间打开，关注东南网架等。5）国产 UTG 领先企业等细分领域龙头业绩表现较好，关注凯盛科技等。

风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。