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零售行业周报:12月化妆品数据追踪,国货表现出色

来源:安信证券 作者:刘文正 2021-01-06 00:00:00
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根据淘数据披露的 12月全网销量及销售额,护肤板块销量同比下降11.3%,GMV 同比增长 8.9%;彩妆板块销量同比下降 10.8%,GMV同比增长 11.7%。从各品牌天猫旗舰店销售数据来看:

外资大牌保持高增速:①资生堂旗下资生堂品牌,销量和 GMV 分别同比上升 3.8%和 62.6%;②雅诗兰黛旗下雅诗兰黛品牌,销量和 GMV分别同比上升 5.8%和 140.3%;海蓝之谜品牌,销量和 GMV 分别同比增长 81.8%和 88.9%;③欧莱雅旗下兰蔻品牌,销量和 GMV 分别同比增长 28.1%和 61.4%;欧莱雅品牌,销量同比下降 24.0%,GMV 同比增长 47.9%;④宝洁旗下玉兰油品牌,销量同比下降 26.5%,GMV 同比增长 11.0%;SK-2品牌,销量和 GMV 分别同比增长 49.1%和 61.1%;

⑤爱茉莉太平洋旗下雪花秀品牌,销量和 GMV 分别同比上升 63.8%和127.2%;悦诗风吟品牌,销量同比下降 8.5%,GMV 同比上升 4.0%。

国货表现出色:①珀莱雅:珀莱雅旗舰店销量和 GMV 分别同比增长41.5%和 30.7%;②华熙生物:润百颜销量和 GMV 分别同比增长125.8%和 153.1%,夸迪销量和 GMV 分别同比上升 3523.6%和13268.4%,新品牌继续放量;③丸美股份旗下丸美品牌销量和 GMV分别同比下降 60.4%和 41.4%;春纪品牌销量和 GMV 分别同比下降55.4%和 36.5%;恋火品牌销量和 GMV 分别同比上升 82.8%和 85.1%;

④御家汇旗下御泥坊品牌,销量和 GMV 分别同比上升 56.0%和 79.1%;

小迷糊品牌,销量和 GMV 分别同比下降 33.0%和 16.0%;丽得姿品牌销量和 GMV 分别同比下降 90.1%和 85.4%;城野医生品牌销量和 GMV分别同比上升 817.7%和 1341.8%;⑤上海家化旗下玉泽品牌,销量同比下降 12.4%,GMV 同比上升 40.3%;佰草集品牌,销量和 GMV 分别同比下降 25.8%和 15.9%;六神品牌,销量和 GMV 分别同比上升9.9%和 55.6%;高夫品牌销量同比下降 25.4%,GMV 同比上升 8.4%;

⑥新锐品牌:完美日记销量和 GMV 分别同比上升 10.6%和 22.2%;

homefacialpro 品牌销量和 GMV 分别同比下降 38.6%和 39.8%。

投资建议:我们当前为投资者梳理三条投资主线:1)国产化妆品品牌在产品力、治理、业务等方面迎来新变化,继续推荐珀莱雅、华熙生物、上海家化、丸美股份、南极电商、壹网壹创、青松股份、御家汇等;

2)疫情缓和下必选龙头有望恢复正常展店扩张节奏,继续重点推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁等。3)需求短期受损,但有望实现消费回补反弹,行业景气度高龙头壁垒持续提升,继续推荐爱婴室、华致酒行、周大生等。

风险提示:消费需求整体疲软;行业竞争加剧;龙头展店不及预期;

上市公司营销、创新、展店投入明显增大;商品结构调整失效;CPI 大幅下行风险





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