国防军工行业快评报告：特朗普威胁打击伊朗炮艇，军工板块早盘走强

事件:据美国有线电视新闻网报道,当地时间4月22日,特朗普在推特上写道:“我已指示美国海军,如果伊朗在海上骚扰我们的船只,就击沉和摧毁任何骚扰我们的伊朗炮艇和所有伊朗炮艇。”参谋长联席会议副主席约翰·海顿随后表示,军方将把总司令的明确指示适用于合法命令,伊朗清楚他们跨越什么界限会引起我们的回应。他补充说:“我们不需要任何进一步的指导。我认为总统的信息很明确。”今日(4月23日)早盘,A股国防军工板块受此影响迅速走强(+2.10%)。

投资要点:

国防开支增长确定性较大:近年来我国国防开支保持较高增速持续增长,2019年增速为7.5%,金额达11899亿元人民币。我国环绕14个邻国,地缘摩擦潜在点较多。美国也时常在亚太等地区对我国的安全形势带来威胁。近年来随着我国与世界各地的经贸往来日益频繁,我国的利益覆盖地区越来越需要强大的军事力量作为安全保障,因此我国国防开支保持较高增速的确定性较大。

中俄伊在2020年初签署防卫谅解备忘录:中国、俄罗斯和伊朗在今年初签署了《防卫谅解备忘录》,三方表示在该备忘录的框架协议下互相扶持、互相帮助,中俄两国的民船和商船在通过波斯湾时,伊朗将尽可能地保障两国船只的安全。作为回报,伊朗则能在能源交易和其它经贸项目上得到中俄的有力支持与帮助。因此,美国总统特朗普昨日(4月22日)对关于伊朗海军炮艇的强硬表态加剧了波斯湾的紧张局势,也不利于中国在该地区的经贸、能源及安全利益。因此今日早盘,军工板块得此催化剂迅速走强。

全球疫情恶化加剧摩擦风险:近月以来,全球新冠疫情急剧恶化蔓延,世界经济、金融、政治力量经受深刻影响,经济危机的威胁进一步加大,美油跌入负值,库存爆满。受此系列危机的影响,全球地缘摩擦的潜在风险加大,我国国防开支增长的刚需性进一步上升,有效捍卫国家主权和利益的迫切性与必要性得以加强。

风险因素:国防开支增速不及预期、美国的军事威胁上升。