2019年8月份债券托管量数据点评：信用债托管量回升

截至 2019年 8月末,中债登和上清所的债券托管量合计为 84.18万亿元,相较于 2019年 7月末净增 1.11万亿元, 环比增幅扩大。其中,中债登托管量环比净增 0.83万亿元,上清所环比净增 0.28万亿元。

利率债1) 国债托管量环比续增,增幅扩大,存款类机构为增持主体。 本月存款类机构除外资银行外对国债整体表现为增持,其中全国性商行、城商行、农商行及农合行增持最多,环比分别净增持 725、 540、 251亿元。

证券公司净增持 182亿元,而保险机构则净减持 34亿元。境外机构本月继续增持 177亿元国债。

2) 政金债托管量环比大幅上升,广义基金大幅增持政金债。 本月广义基金和全国性商行为政金债的增持主体,分别净增 1391、 658亿元。此外城商行、农商行和农合行为减持主体,本月分别净减持 90、 106亿元政金债。

信用债1) 企业债托管量环比开始上升,广义基金为企业债的增持主体。 本月企业债托管量环比增加 132亿元,除全国性商行、信用社、保险机构仍小幅减持外,其他机构对企业债的偏好回升,环比表现为净增持。

2) 中期票据托管量环比净增。 广义基金是中期票据的增持主体,环比净增持 832亿元,其次是证券公司,环比净增持 109亿元。

3) 短融和超短托管量环比净增。 全国性商行为增持主体,广义基金为减持主体。

同业存单本月同业存单托管量环比净增 639亿元,广义基金本月大幅增持同业存单,但同时全国性商行、城商行和信用社等存款类金融机构大幅减持同业存单。

债市杠杆率观察待购回债券余额季节性回落, 债市杠杆率环比上升 0.9个百分点至 108%。

本月质押式回购余额为 4.42万亿元, 环比增加 0.53万亿元。本月除农合行和其他金融机构待购回余额小幅下滑外,其余机构的质押式回购余额均有不同程度的上升,其中广义基金质押式回购余额上升最为明显,环比增加0.11万亿元。 从杆杆率情况来看, 本月广义基金杠杆率为 116.66%,环比上升 1.1个百分点。