可转债周报:预防股市下行风险,关注转债投资机会

本周可转债一级市场无可转债发行,较上周减少 6.3亿元;总偿还量为27.5万元,较上周减少 0.10亿元,净融资额为-27.5万元,净融资额较上周减少 6.2亿元。 长期来看,目前可转债发行持续处于低谷期,但本周股市表现较差,未来可转债市场表现可能会受到影响。

本周共有14家公司可转债有新进展,其中8家公司已经通过了董事会

预案; 5家公司通过了股东大会; 1家通过了证监会核准,为新劲刚,行业属于通用机械,涉及发行规模 0.75亿元。

从股票指数走势来看, 本周股票市场行情较差,各指数均下降 3%以上,其中中小板指下降最多,下降 3.77%;上证综指、沪深 300和创业板指分别下降 3.25%、 3.04%和 3.15%。本周可转债指数总体呈下降趋势,深证转债上升 0.33%,债转股指数、上证转债和中证转债指数分别下降5.34%、 0.59%和 0.28%。

从申万行业指数的角度来看, 本周除了有色金属行业略微上涨 0.58%,其余各行业都呈现较大幅度下降。跌幅最小的四个的行业为医药生物、银行、食品饮料和纺织服装,下跌幅度分别为 1.41%、 1.63%、 2.16%和3.07%; 跌幅最大的五个行业分别为通信、计算机、交通运输、化工和传媒,下跌幅度分别为 6.15%、 5.75%、 5.42%、 5.14%和 5.14%。

可转债存续债券中, 银行业存量可转债余额最多, 除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为公用事业、电气设备、化工和非银金融。

从申万行业指数可知,本周公用事业、银行和非银金融相对一般,化工和电器设备表现较差,总体来看可转债本周表现较差。

从个券涨跌幅可以看出, 本周涨幅和跌幅前五的都是 AA 与 AA-,没有展现出与债项评级的关联,并且行业分布也较为分散; 从可转债正股涨跌幅排名可知, 正股涨跌榜与可转债涨跌榜有一定重合,正股涨跌榜未延续上周涨跌情况。 按可转债活跃度统计可知, 本周市场最活跃的五支可转债分别为平银转债、泰晶转债、寒锐转债、宁行转债和光大转债。

股票价格已经超过转换平价的转债有绝味转债、参林转债、圣达转债、中装转债、 17旭杰转, 债券只数较往期大幅减少。

截至 2019年 8月 9日,可转债的纯债溢价率中位数为 19.02%,转股溢价率的中位数为 22.11%, 本周可转债整体债性较强,与往期变化较为显著。

本周可转债共转股 151.95万股, 其中隆基转债本周转股数为 100.05万股,占全部转股数的 65.84%。从累计转股比例来看,截至 2019年 8月9日,广电转债累计转股比例高达 89.72%。

风险提示: 预防股票市场下跌风险, 关注可转债投资时机。