由于结算项目增加,上半年业绩大幅增长。由于去年销售情 况良好,今年公司结算量大幅增长,导致营业收入较上年同 期显著增长。营业利润大幅增长除房地产开发业务结转收入 增长外,NDF的公允价值变动损益较上年同期增长较大。
上半年销售出现下滑。上半年销售面积和销售金额分别相当 于去年全年的24%和29%;比09年同期下滑了54%,销售额同比 下滑了41%。上半年销售量下滑除受政策调控因素影响外,主 要原因是上半年公司可售资源较少。
全年计划暂不作调整,下半年销售压力较大。虽然上半年完 成计划情况欠佳,但公司并无调整计划的打算。预计下半年 推盘量将比上半年大幅增长。
在新的市场背景下,公司放慢了扩张步伐。今年上半年新开 工完成计划率不足30%;今年新增土地储备量也只有去年全年 的23%。
前海规划获批有利于公司长远发展。公司大股东在前海和紧 邻前海的蛇口片区拥有丰富的资源,另外,公司在紧邻前海 区域拥有 7个项目储备,公司将从深圳前海区域发展和城市 更新过程中长期受益。
维持增持评级。预计2010年至2012年,公司EPS分别为1.25元、1.60元、2.01元,对应PE分别为15倍、12倍、10倍,目 前估值水平相对合理。
首页
微信公众号
证券之星APP
