量化择时日报:大盘指数先扬后抑,行业动量效应显著

择时日观点:市场今日先扬后抑,整体情绪依然持续回暖。期货期权共振择时模型指标状态较为谨慎。RSRS日频策略对各指数择时观点也依然皆偏谨慎,值得投资者注意。

市场运行情况:今日(4月2日)市场指数大起大落,大小盘走势分化显著。大盘股指早盘稍事调整后一路走高,但好景不长,尚未至午休即开始一路下跌;上证50一度涨幅超1%,但早盘结束时就已翻绿,午盘亦无起色,继续下滑,最终收跌0.40%;沪深300走势亦如此,收盘下跌0.30%;中证500上涨动能较强,但午盘也有所调整,最后收涨0.12%;创业板指上下震荡,收盘微跌0.01%。行业指数今日延续上周的动量效应,国防军工与计算机依然涨势凶猛,而消费类与周期类行业仍旧低迷。热门概念板块中,计算机硬件类概念指数热度高涨,集成电路指数涨幅逾3%,而环保类概念指数表现多有坎坷。资金方面,尚无沪港通与深港通今日的资金流入流出数据。

RSRS量化择时:目前择时策略对上证综指、沪深300观点、中证500以及创业板指数的观点均偏谨慎。今日(4月2日)RSRS策略跟踪的各宽基指数中,除了创业板指继续有所下降以外,上证综指、沪深300和中证500指标值均持续微幅上升,变化不大。目前市场大小盘风格尚不明显,但从各指数指标值的相对大小来看,我们预计大盘风格会逐渐回归。今日高频信号中,中证500与创业板指的指标值大幅上升,多为持仓状态,看好中小盘指短期走势。总体而言,我们对市场整体观点依然较为谨慎。

市场情绪指数:今日(4月2日)市场情绪综合指数值47,指标值相比昨日继续上升,预期市场呈现中性情绪。细分指标中,近一半指标值变化不大,投资者增速、重要股东净减持率、强势股占比与相对强弱指标与前一交易日基本没有太大变化。而A股换手率与上涨家数占比有明显上升,市场交易情绪升温;衍生品市场中,期指溢价率与期权PCR同时下降,表达了期货期权市场的不同观点,期货市场较为谨慎,而期权投资者则相对更看好未来市场走势。结合综合指标看来,市场整体情绪仍保持中性情绪。

期权期货共振择时:今日(4月2日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,成交量PCR分位数、PCSkew分位数指标处在高位,指标状态谨慎;股指期货择时体系保持看多信号,指标状态谨慎。

风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。