汽车及新能源行业周报:低基数效应存在,三月前两周好预期

近期行业动态:3月前两周日均零售分别为4.6万台、4.7万台,同比增速分别为8.8%、3.9%,表现较强(17年同期同比增长-7%、2%)。3月第前两周的零售表现好于我们预期,但仍然是建立在17年3月前两周较低的基数上。3月前两周日均批发分别5.7万台、5.6万台,同比增长18.6%、11 .5%。今年春节在2月中旬,厂家在春节之后生产恢复较慢,导致2月份{比发量增长也不是很突出,1.2月的补库存阶段向3月份转移,谨慎起见,需观察3月后半周和二季度初的销售情况。

行业重点事件:1)在中国这个全球最大汽车市场上正节节败退的福特汽车公司(Ford Motor)Jr-努力保持与长安汽车以及江铃汽车间的信任与尊重的合作关系:2)丰田汽车公司(Toyota Motor)宣布将暂停无人驾驶汽车测试计划;3)德国大众汽车公司正在考虑提高斯柯达(Skoda)品牌汽车产量的方法:4)宝马汽车(BMW)已经推迟了电动汽车的量产时间,直至2020年,因为当前的第四代电动汽车技术没有足够的成本优势,量产后没有足够的利润空间:5)日产汽车公司(NISSAN)周五表示,计划到2022年每年销售100万辆电动汽车,包括纯屯动和混合动力汽车。

一周复盘:上周沪深300下跌3.73%,sw整车板块下跌6.53%,sw汽车零部件板块下跌5.11%,sw汽车服务板块下跌7.39%。WI新能源汽车指数下跌7.43%,WI智能汽车指数下跌7.64%。

本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,产品高端化趋势明显:自主品牌RX5、RX3及后续车型放量。3)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。4)继峰股份(603997):客户优质(国外宝马、大众、捷豹、路虎:自主吉利、广汽、长城),一汽大众占公司收入30%以上.18年大众周期标签股;竞争格局良好,A股稀缺标的更具投资价值:增持格拉默股权&高铁座椅业务,新蓝海值得期待。5)宇通客车(600066):行业洗牌利于集中度提升:宇通传统大型客车近三年份额为26%、34%和35%,而新能源为34%、22%和17%。传统中型客车份额39%、46%和52%,而新能源为61%、28%和30%.提升空间巨大。

风险提示:宏观经济下滑风险:乘用车市场增速持续不达预期风险。