量化择时日报:贸易摩擦波及股市,各大指数大幅下挫

择时日观点:市场大幅下跌,整体情绪不振,预计后市短期反弹动力不足。期货期权共振择时模型继续看好上证50指数,但部分指标给出看空观点,后市需谨慎。RSRS择时策略预计大小盘风格分化程度将有所收敛,短期观点仍偏谨慎,值得投资者注意。

市场运行情况:今日(3月23日)市场指数均大幅下跌,无力反弹。大盘股指相比之下跌幅较少,上证综指、沪深300、和上证50均早盘低开,一路毫无反弹之势,最终收盘分别下跌3.39%、2.87%和2.62%;而创业板指数和中证500指数低开后虽小幅上行,收盘仍大幅下跌5.02%和5.15%。行业指数继续经历调整,近一半行业指数跌幅超4%,农林牧渔一枝独秀,但也仅上涨0.30%;而计算机、通信等行业跌幅甚至超过6%。热门概念板块中,仅打板指数依然强劲外,逆势上涨0.93%,其他各概念指均难逃大跌之势。资金方面,沪港通中沪股通资金净流出14.09亿元,港股通资金净流出25.22亿元;而深港通中深股通资金净流出3.37亿元,港股通资金净流入5.44亿元。

RSRS量化择时:目前RSRS择时策略看多创业板指,而对上证综指和沪深300观点偏谨慎。今日(3月23日)RSRS策略跟踪的各宽基指数,中证500指标值发出平仓信号,对其观点由多转空;其他各宽基指数对应指标值也均有所下降。目前我们对市场大小盘风格的观点偏向中小盘,但指标值分化程度有所降低。今日高频信号中各宽基指数指标值大部分指标值也都有所下降,但持仓状态基本没有改变。基于当前信号持仓状态我们短期观点依然较为谨慎。

市场情绪指数:今日(3月23日)市场情绪综合指数值39,指标值持续小幅回落,呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中,市场运行类指标均不同程度增加,其中强势股占比和上涨家数占比增幅较大,而相对强弱指标小幅增加,市场整体情绪有所回调;此外,股指期货当月溢价率指标也小幅上升。而投资者增速、A股换手率以及融资余额增速等指标均小幅下降,市场交易活跃度持续下降。ETF净赎回力度和净减持率指标下降明显。期权PCR指标从高位大幅下降,期权市场情绪有所恢复。

期权期货共振择时:今日(3月23日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,成交量PCR分位数、PC Skew分位数接近历史最高位,指标情绪谨慎;股指期货择时体系中,上证50股指期货主力合约溢价率变化值指标看空上证50指数。指标体系异常变化,后市仍需谨慎。

风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。