4月经济数据预测:预计4月增长稳中略降,通胀温和

一、需求端看,投资小幅上升,消费、进出口下行。1-4月PPI高位运行,制造业投资上升,基建投资仍有支撑,然而,地产投资有一定拖累,名义投资将小幅上升至9.3%;消费因汽车销售和地产链条类消费拖累下行至10.4%;国内外需求放缓下,4月份进口同比增速收窄至15.6%,出口同比增速收窄至12.2%。

二、预计4月份工业生产放缓至6.8%。4月份PMI生产指数下滑,表明工业生产有所放缓。高频数据显示,4月份六大发电集团日均煤耗同比增速较3月份收窄,半钢胎开工率同比出现下滑,而高炉开工率同比有所回升。

三、预计4月份信贷规模6697亿元,社融规模1.4万亿左右,M2同比小幅上升至10.8%。季节规律显示,4月份信贷规模环比下滑。然而,制造业投资和基建投资对信贷融资需求仍有支撑,预计4月份信贷收缩规模较往年同期收窄。信贷收缩规模收窄下,4月汇率相对稳定,外汇占款冲击较小,叠加央行投放资金,预计M2增速小幅提高。

四、预计4月份CPI继续小幅回升至1.0%,PPI下行至7.0%。CPI上看,预计4月份食品类环比下跌,而非食品方面房屋租金、医疗服务等价格仍旧上涨,综合看CPI环比仍将低位波动,CPI同比小幅上升。PPI上看,大宗商品价格回落,PMI中主要原材料购进价格指数和出厂价格指数下滑,叠加基数抬升,预计4月份PPI放缓。

风险提示:财政和货币环境收紧影响经济增长。