盈利预测与估值
我们预测2017-2019年,公司实现营业收入30.5/37.2/45.9亿元,归属上市公司股东净利润分别为6.31/7.96/10.13亿元,参考股本为6.74亿股,EPS分别为0.93/0.17/1.49元,当前股价对应2017-2019年PE分别为48X/38X/30X倍,上市以来公司PE-Band波动区间为70-90倍,并参考国外同类产品公司再生元(Regeneron,股票代码REGN)目前PE(TTM)45倍估值,给予公司60倍市盈率估值,对应目标价55.8元,给予“增持评级”。
风险提示
药品招投标降价超预期;新药研发进度不及预期;康柏西普国家药价谈判低于预期。