中国高速传动:来自丰盛控股的收购要约

丰盛控股有限公司(0607 HK,“丰盛控股”)昨日公布,该公司已向中国高速传动设备集团有限公司(“中国高速传动”)发出要约,将通过每两股中国高速传动股份获发五股新丰盛控股股份收购中国高速传动。我们建议投资者如股价在投机性买入推动有任何上涨的情况下,通过公开市场锁定获利。

收购价每股10.95 港元。丰盛控股昨日公布了其以每股10.95港元收购中国高速传动所有股份的收购要约。收购价相比中国高速传动昨日恢复股票交易前的收盘价7.47 港元溢价46.6%。

丰盛控股主要从事房地产开发和金融产品投资。丰盛控股控股股东季昌群持有中国高速传动9.08%的股份。丰盛控股计划维持中国高速传动在港交所上市。

对应 2017 财年12.5 倍预测市盈率。基于要约公布之前的市场盈利预测,此次收购对应中国高速传动2017 财年12.5 倍预测市盈率,远高于其9.2 倍的五年平均预测(明年)市盈率。

每五股丰盛控股股份交换两股中国高速传动股份。不过,交易并非由现金支付结算,而是通过在总计持有50%以上股份的中国高速传动股东接受要约后,按每五股丰盛控股股份交换两股中国高速传动股份的方式结算。持有中国高速传动28.01%股份的大股东Fortune Apex 已经接受要约。

建议通过公开市场锁定获利。根据市盈率估值,此收购价具有吸引力。由于收购要约并非由现金结算,股东必须面对持有丰盛控股股份招致的不确定性。如果中国高速传动的股价短期内因与收购相关的投机性买入而出现任何上涨,我们建议投资者通过公开市场锁定获利。