食品饮料行业周报:看好一线白酒,择机布局成长龙头

上周市场冲高后横盘整理。食品饮料板块在大盘带动下上扬,但随后震荡回落,全周上涨0.51%,跑输上证指数1.37个百分点。整体来看,作为防御性板块的食品饮料,在市场情绪回暖之后表现相对乏力,在申万一级行业板块中周涨幅(0.51%),仅好于银行板块。从食品饮料二级子行业来看,各板块整体收涨,只有白酒板块在前期连续上涨之后进入回调期,软饮料(8.79%)、食品综合(4.15%)、葡萄酒(4.24%)板块走势涨幅居前,白酒(-1.57%)收跌,乳品(0.87%)板块相对疲软,处于食品饮料二级子行业涨幅榜末位。

周内仔猪、生猪及猪肉价格并未延续前周小幅上涨的格局,周内价格小幅回落,仔猪价格下降0.12元,生猪价格下降0.06元,猪肉价格下降0.50元。奶制品价格变动幅度不大,牛奶价格和上周持平,酸奶价格下降0.07元,国外品牌婴儿奶粉下降0.08元,国内品牌婴儿奶粉上涨0.01元,中老年奶粉价格上涨0.07元。小麦价格2305.50元/吨,较上周上涨1.8元;玉米价格1814.50元/吨,较上周下降18.8元;黄豆价格4062.50元,较上周下降48元。白砂糖价格基本保持不变,较上周仅小幅上涨了0.01元,本周价格10.73元/公斤。

市场在上周一上涨之后震荡整理,市场情绪有所回暖,作为防御性板块的食品饮料跟随市场走势,整体表现较为一般。食品饮料板块尤其是白酒板块在前期连续上涨之后也进入了震荡调整期,短期主题轮动之后,中长期来看还要回归到基本面上。白酒行业经历了三年的调整之后,高端白酒率先复苏,今年以来,茅台和五粮液一批价不断上行,提价效果明显,国窖1573也处于提价酝酿阶段中。人口更迭效应、消费升级以及行业挤压式增长也将助力高端白酒量价双升,茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒都将会进入增长区间,全年高增长概率较大,建议关注。此外,消费升级主线下,食品饮料子板块高端产品及行业龙头也值得关注,乳制品里奶酪等高附加值奶制品高增长可期,加上随着海淘奶粉各种弊端的显现,国家出台措施提高奶粉跨境购的成本,同时,国家也加强了对国内奶粉质量的监管,奶粉有望消费回流,利好乳制品行业龙头。肉制品里牛肉产业链高增长可期,建议关注牛羊肉生产企业及行业中存在的相关并购事件。调味品板块,龙头企业估值回落,未来景气度高,估值回落到合理区间后仍然具备投资价值,投资者可逢低布局行业成长龙头。