奥马电器:入主中融金转型互联网金融,定增26亿助弯道超车

事件:2015年10月29日晚,公司发布重要公告,情况如下:

(1)签署股权转让协议:赵国栋与公司股东蔡拾贰等签署《股份转让协议》,转让后赵国栋将持有上市公司20.38%的股份,为公司控股股东及实际控制人。

(2)公司拟以现金方式收购中融金(北京)科技有限公司51%股权:作价不超过为6.12亿元;并承诺中融金2015年净利润不低于0.62亿元,2015~2016年度净利润累积不低于2.02亿元,2015~2017年度净利润累积不低于4.42万元。

(3)非公开发行A股预案:拟向西藏融金汇通投资有限公司等发行对象定增不超过8394.5万股,募集资金不超过26.1亿元,将全部投向互联网金融业务。

中融金主营互联网金融,旗下“好贷宝”为领先P2P理财平台:中融金主营互联网理财、保理等众多互联网金融业务。拥有P2P平台“好贷宝”,特色产品为“日息宝”,打破传统传统POS机支付的T+1到帐模式,解决了小微商户1天的垫资需求,此外还另有“银行宝”及其他产品。目前“好贷宝”注册用户已超过40万,当前的累计理财金额已达到41.8亿元,已成规模。

拟入主中融金转型互联网金融,赵国栋控股为后续发展带来持续保障:公司拟收购中融金51%股权,以快速切入互联网金融行业;中融金创始人赵国栋早期创立网银在线(后被京东收购),曾获得首批第三方支付牌照,彰显其在第三方支付领域的深厚资源积累,入主奥马后,将成为未来发展新业务的有力保障。

拟定增26亿投资于互联网金融业务,助力公司实现弯道超车:公司拟以31.07元/股的价格募资不超过26.08亿元,将投资“互联网金融云服务平台项目”、“供应链金融项目”、”智能POS项目”等互联网金融项目,充足资金有望助力公司互联网金融业务实现弯道超车;此外第一大定增对象“西藏融金汇通投资有限公司”将由赵国栋、尹宏伟、杨鹏等筹资成立,多重的股权纽带有利于中融金主创人员与公司利益绑定,共同推动公司互联网金融业务的发展。

投资建议:仅考虑原有家电主业,我们预计公司2015-2017年净利润将为2.41、2.77、2.99亿元,对应增速为18.6%,14.8%和8.0%,对应EPS为1.46、1.67和1.81元。若考虑到年底或完成对中融金的收购、2016年完成定增,则预计2015-2017年净利润将达到2.41、3.48、4.21亿元,我们给予公司买入-A的投资评级,6个月目标价48.14元,对应定增之后120亿元市值。