通信行业周报:不畏市场估值跌,吹尽黄沙始见金

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走势与估值

前5日在严查违规信托产品的压力下,市场薄弱的反弹夭折,主板虽然有金融板块的大力支撑,但是依然呈现出阴跌局面,创业板更是受到清理配资的影响下大幅下跌创出新低。在盘面整体环境如此恶化之际,各个版块不能幸免,特别是设备类子板块带动通信板块整体下跌12.25%,跑输同期沪深300指数8个百分点,而运营板块在以中国联通等蓝筹类护盘带动下只下跌2.97%。本周通信类个股下跌居多,其中精伦电子和信威集团由于高位停牌后复牌和小非解禁的原因下跌幅达到40%左右,北斗星通由于公司利好兑现导致跌幅居前;而上海普天、深信泰丰和远望谷等个股受到行业利好政策刺激下本周大幅上涨。

截止到9月16日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为49.96倍,相对于全体A股估值溢价率为304%。A股和通信板块整体估值波动方向一致向下,但是通信板块更快的下跌带来了其板块相对估值压力的迅速下降。

投资策略

本周政策面的压力给市场带来了空前的压制,不仅是在指数的波动还是再成交量方面,因此导致市场低迷,指数呈现单边下跌形态,市场已经完全没有抵抗特征。盘面已经为后市选择了方向,整体结构向阻力最小的方向倾斜,市场上的悲观情绪蔓延。从另一个方面看,企业的经济环境和基本面短期内没有大的变化,由其他原因导致的快速下跌反而给个股带来了相对可操作的机会,这对投资者来说是一个发现优质品种的良好时期。聚焦到通信板块上来看,由于行业的驱动性因素存在,下半年依然一个具备重点关注的板块,未来行业内高增长的个股,都会在调整中予以重点关注。因此在坚持谨慎的投资策略的基础上,建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,推荐数码视讯、永鼎股份、中国联通和烽火通信。