美股“黑色星期三”崩跌万亿美元！现在该“抄底搏反弹”or“趁势做空”？

（原标题：美股“黑色星期三”崩跌万亿美元！现在该“抄底搏反弹”or“趁势做空”？）

华盛资讯7月25日讯，由于特斯拉、谷歌业绩不及预期，引发市场对AI前景担忧的连锁反应。美股经历惨烈“黑色星期三”，科技股聚集的纳指100指数一夜蒸发万亿美元，狂泻超3.6%，创2022年10月以来的最差表现。

值得注意的是，最能代表美股整体表现的标普500指数隔夜放量下跌2.31%，已完全跌破六月下旬建立的支撑平台，且K线图出现明显“光脚阴线”，意味着空头资金几乎主导周三的美股交易。

随着近期美股暴跌趋势扭转了上半年繁荣情绪，面对美股的全面转势，目前投资者应该“抄底搏反弹”or“转向避险资产”or“趁机做空获利”呢？一文带你看懂。

一、该抄底吗？大行料美股调整“远未结束”，Q3或暴跌15%

参照当前“空头反击”的资金情绪环境，抄底待涨可能并不是一个好的选择，美股或出现跟大幅度的回调。盈透证券最新观点表示，即使近期回撤后，标普500指数今年仍上涨约14%，今年美股非理性繁荣仍然存在，预计Q3可能将出现高达10%至15%的回调。

此外，根据高盛集团交易部门的模型显示，纳斯达克100指数和标普500指数这两个基准股指，在周三暴跌后都已突破触发大宗商品交易顾问（CTA）卖出信号的门槛。如果股市持续下跌，这些基于规则的交易员可能会平仓329亿美元的全球股票，其中79亿美元将流出美国市场。即使市场扭转颓势，CTA仍准备抛售9.02亿美元的美股。

高盛估计，如果空头占据主导，股市在未来一个月将继续下跌，动量交易者可能会从全球股市撤出多达2190亿美元的资金，其中671亿美元将流出美国市场。

另一方面，从历史上看，8月上半月是一年中最糟糕的两周之一。高盛表示：“8月份是股票被动型基金和共同基金流出规模最大的月份。现在最重要的动态是，随着买家弹尽粮绝，被动流入将停止。

二、避险情绪升温！哪些资产逆势上涨？

• 传统防御性股票&做多恐慌指数

周三美股传统防御板块表现稳健，其中公用事业板块为仅有上涨的标普500指数三大核心板块之一，公用事业股主要由高股息股票所组成，能源板块也小幅收高。

此外，恐慌指数VIX猛涨22.55%至18.04，创三个月新高，反映出投资者们在抛售恐慌之下纷纷买入看跌期权寻求对冲。（PS：该指数俗称为华尔街“恐慌指数”，因为它衡量了对股市波动的保护需求）

• 避险资产：黄金、加密货币

黄金、加密货币等天然具有保值效应，在美股全面回调下，投资者寻求购入此类避险资产，以帮助他们管理投资组合风险。

高盛最新观点表示，维持对金价的看涨立场，并预测到2025年金价将达到2700美元。

三、能否顺势做空获利？该怎样操作？

由于美股长期向牛，且本轮回调还未出现技术性熊市信号。若做空美股需要各位投资者对市场敏感程度要求极高，同时需要操作细致且注意风险控制。

在华尔街摸爬滚打30多年，高盛股票研究主管上周曾表示，AI泡沫破灭可能不会在近两年到来，但是现在就开始做空英伟达等公司可能是危险的，甚至可以说是愚蠢的。因为做空一个正在膨胀的泡沫是多么痛苦，市场总有办法月复一月地上涨。

以下是港美股市场沽空投资工具，仅供各位投资者参考：

• 直接沽空

在港美股市场，许多股票是可以直接沽空的。特别是美股市场，大部分股票均可以做空。也就是说，当投资者认为股票将要下跌时，除了清仓抛光股票之外，还可以通过沽空股票来进行“高卖低买”，赚取股票下跌后的差价。

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• 通过期权沽空

期权可以分为两种，即看涨期权（Call）和看跌期权（Put）。由于有买卖两种动作，因此操作期权总共有4种方式，所代表的意义也就不一样，如下图：

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最后，各位聪明的投资者局的本轮美股下跌还有持续多久？回撤会有多大幅度？

你又会倾向在当前节点避险or抄底or做空呢？欢迎留言讨论。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。