营收/利润/研发人员数量均存疑点、诺康达再冲关涉将已完工项目再募资

（原标题：营收/利润/研发人员数量均存疑点、诺康达再冲关涉将已完工项目再募资）

中宏网股票7月20日电 深交所网站公告显示，深圳证券交易所上市审核委员会将于2023年第55次上市委审议会议上再次审议北京诺康达医药科技股份有限公司（下称：诺康达或发行人）的创业板首发申请。结合公开信息，作为一家科创板首发止步受处分，转道创业板首发遭暂缓审议后再次上会的企业，诺康达仍然存在营收/利润/研发人员数量等方面的疑点，且存在将部分已完工项目拿来再募资的情形。

扣非/归母利润金额存疑

诺康达创业板首发上会暂缓后再次上会稿内容显示，2020年至2022年度营收分别为14712.60万元、21409.83万元、27573.42万元，归母净利润分别为2250.10万元、5922.11万元、8414.23万元，扣非净利润分别为1830.61万元、5245.28万元、6643.33万元。其中2022年归母净利润与扣非净利润金额仅相差1770.90万元。

图片来源：发行人创业板首发上会稿

需要指出的是，根据发行人创业板首发上市法律意见书内容，2022年6月，诺康达将其所持北京壹诺（北京壹诺药业有限公司）100%的股权作价7500万元转让给北京生物医药产业基地发展有限公司，且当月即完成了股权变更。

在A股市场中，在年报或半年报披露前，靠出卖房产、转让股权而扭亏为盈的事例屡见不鲜。2022年度仅转让子公司股权收入就达7500万元的情况下，归母净利润与扣非净利润仅相差1770万元的合理性或许需要诺康达来解释。

研发人员数量真实性几何

结合创业板首发申报稿和上会稿内容，诺康达2019年至2022年各期研发费用分别为1874.88万元、2760.75万元、1789.81万元、2080.98万元，占同期营业收入的比重分别为12.33%、18.76%、8.36%、7.55%。其中研发费用中研发人员薪酬分别为908.69万元、1119.99万元、905.65万元、1062.94万元，占各期研发费用的比例分别为48.47%、40.57%、50.60%、51.08%。

图片来源：发行人创业板首发申报稿/上会稿

根据发行人创业板首发上会稿及法律意见书内容，2019年至2022年各期发行人研发人员数量分别为207人、228人、270人、320人，占全体员工数的比例分别为84.84%、88.37%、87.10%、87.19%。以此计算，诺康达同期研发人员年度平均薪酬分别为4.39万元、4.91万元、3.35万元、3.32万元。

图片来源：发行人创业板首发上会稿/法律意见书

而据沈阳药科大学网站2019年5月31日刊发的题为《沈药创业人物——陶秀梅：一辈子只为做好一件事》一文内容，彼时诺康达专业研发人员为80余人。该人数较诺康达科创板首发申请中所披露2018年研发人员数量198人相差约110人，较所披露2019年研发人员数量则相差160余人。

图片来源：沈阳药科大学网站

作为一家致力于仿制药开发、一致性评价、创新药研发的高新技术企业，研发人员平均年薪仅3万余元的合理性，或不得不让人质疑是否存在虚增研发人员数量的情形。

收入确认早于合作时间

据2022年11月25日签署的法律意见书内容，诺康达2019年至2022年上半年公司向浙江佰奥（浙江佰奥医药科技有限公司）、海南爱科（海南爱科制药有限公司）、博大制药（吉林省博大制药股份有限公司）、亦嘉新创（北京亦嘉新创医疗器械技术研究院有限公司）四家关联方提供药学研究服务和临床研究服务产生的关联交易金额合计分别为770.31万元、1138.93万元、1634.14万元和830.62万元，占同期主营业务收入的比例分别为5.07%、7.74%、7.64%和6.78%。

图片来源：发行人创业板首发法律意见书

需要指出的是，首发法律意见书中同时披露，与浙江佰奥建立合作的时间为2020年4月。而工商信息显示，浙江佰奥成立时间为2019年12月31日。

图片来源：发行人创业板首发法律意见书

此外，法律意见书中同时披露，截至法律意见书出具之日，公司累计承接浙江佰奥、海南爱科、博大制药、亦嘉新创64个委托研发项目（含62个药学研究项目和2个临床研究项目）。其中40个项目正常履约，24个项目已终止。以实验室小试或工艺交接的里程碑为收入确认节点，报告期（2019年至2022年上半年）对浙江佰奥、海南爱科、博大制药、亦嘉新创累计确认收入金额分别为1547.54万元、1224.55万元、642.35万元、958.67万元。其中对博大制药确认的金额与关联交易中披露的金额相差18.01万元。

图片来源：发行人创业板首发法律意见书

在关联企业刚成立当天且尚未签约委托研发项目的情况下产生的营收，或不排除诺康达存在提前确认收入的情形。

或涉将部分完工项目再募资

申报材料显示，诺康达此次拟募资75000.00万元，将分别用于“药物制剂技术升级及智能化生产项目”“药品研发项目”“研发中心建设项目”及补充流动资金。其中“药物制剂技术升级及智能化生产项目”的实施主体为子公司北京仁众（北京仁众药业有限公司），“药品研发项目”的实施主体为发行人。

而北京日报2020年6月28日报道，“诺康达药品研发及智能化生产项目”作为北京市发改委2020“3个100”市重点工程之一，彼时已正式完工，且报道该项目将于2020年7月投入使用。发行人首发上市法律意见书内容也显示，“药物制剂技术升级及智能化生产项目”“研发中心建设项目”即为诺康达药品研发及智能化生产项目的第一期项目。

图片来源：新浪财经

图片来源：发行人创业板首发法律意见书

虽然诺康达对于是否存在将已完工的一期项目拿来再募资的现象未予回应，但绿网公益环境数据中心网站显示，“诺康达药品研发及智能化生产项目”2023年4月6日已通过了第三方北京中科灏业科技集团有限公司的验收。

据招股书所述，诺康达2020年至2022年各期营收分别为14712.60万元、21409.83万元和27573.42万元，净利润分别为2250.10万元、5857.60万元和8306.30万元，研发费用分别为2760.75万元、1789.81万元和2080.98万元，研发费用投入占各期营收的比重分别为18.76%、8.36%和7.55%。目前其在手订单充足，2020年至2022年新签订合同金额分别为35256.07万元、52025.21万元和48802.96万元。诺康达称将紧抓行业快速发展机遇，利用自身制剂技术平台，通过展会、招投标、线下商务推介大力开拓新客户，扩大客户群体，建立稳定可持续的客户开发渠道。

特别声明：文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。