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周三机构一致看好的十大金股

证券之星 2021-01-13 10:33:56
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永创智能(603901):受益下游智能包装设备需求增长 2020年业绩实现高增长

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:钱建江/刘国清 日期:2021-01-13

事件:公司发 布2020 年业绩预告,全年实现归母净利润1.5 亿-1.8 亿,同比52.20%到82.64%;扣非净利润1.2 亿-1.5 亿,同比增长68.81%到111.02%。

2020 年业绩实现高增长,超市场预期:2020 年公司实现归母净利润1.5 亿-1.8 亿,同比52.20%到82.64%,业绩超市场预期,主要是下游牛奶、酒类、饮料、休闲食品等行业对智能包装设备需求稳定增长,且公司通过技术创新和产品研发,进一步优化了公司产品结构,提升了盈利能力。

受益于消费升级及投资回升,包装机械设备投资景气向上:公司智能包装线业务下游主要为乳品和啤酒行业,而装箱机、打包机等单机设备下游更为分散,广泛应用于食品、饮料、医药等行业。国内低温奶伴随消费升级趋势消费不断增长,新增低温奶投资需求不断释放,啤酒消费也逐渐从经济型瓶装啤酒转向中高档罐装产品升级,产线更新需求持续释放,今年伴随着整体制造业投资回升,包装机械设备行业投资景气向上,行业投资需求持续释放,公司作为该细分领域龙头企业显著受益。

定增和可转债募资大幅扩充产能,公司有望获取更多市场份额:

公司于2018 年9 月完成非公开增发,募资3.16 亿投向智能包装装备扩产项目和补充流动资金;于2019 年12 月可转债发行,募资5.12亿投向年产40,000 台(套)包装设备建设项目和补充流动资金。项目投产后,公司将大幅增加工业机器人、灌装机和开封装设备,以及缠绕捆扎码垛等单机设备产能,后续公司将持续加大市场拓展力度,有望在更多细分领域获取更大的市场份额。

盈利预测与投资建议:我们预计公司2020-2022 年净利润分别为1.69 亿、2.40 亿和3.32 亿,对应PE 分别为21 倍、15 倍和11 倍,维持“买入”评级。

风险提示:下游行业投资回升不及预期,新产品拓展不及预期等

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