电新行业周报：光伏需求稳定 海风健康发展
类别：行业 机构：西部证券股份有限公司 研究员：杨敬梅 日期：2019-12-30
单晶硅片价格坚挺，市场供需格局保持稳定。由于市场需求整体较足，光伏玻璃企业出货暂无压力，月底市场暂维持观望。2020年光伏政策有望提早出台将对市场形成利好，国内光伏装机新增量对于玻璃板块影响亦较关键。伴随海外新兴光伏市场的发展，未来光伏玻璃行业将受到海内外需求的同步支撑。本周隆基公布单晶硅片价格不变，156.75尺寸、166尺寸硅片仍然分别维持3.07元/片、3.47元/片的报价，硅片价格连续17个月保持稳定，证明了当前单晶市场需求维持较高水平，在市场格局稳定、供需偏紧情况下单晶硅片短期看还将保持坚挺。近日，财政部发布通知，自2020年1月1日起下调包括太阳能发电、风力发电设备等相关产品的进口税率。其中，依靠可再生能源(包括太阳能)生产电力的发电机组2020年最惠国税率为10%，2020年暂定税率5%。进口税率下调有望降低光伏企业采购成本，提升光伏发电经济性，进一步加速平价时代到来。推荐隆基股份(601012.SH)、中环股份(002129.SZ)、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、东方日升(300118.SZ)。
多地海上风电竞争配置方案出炉，预期上网电价在指导电价基础上稳步下降。山东省和福建省出台海上风电项目竞价配置方案，规定新核准的海上风电项目通过竞价方式配置。山东省采用综合评分法，对上网电价、企业能力、设备先进性进行评分，其中上网电价评分权重占比为40%。福建省规定申报项目按最低保障小时数报价，超出部分市场定价。从核准情况来看，山东省新核准的1.2GW竞争配置海上风电项目上网电价均为0.79元/kWh，比指导电价低1分钱。目前国内海上风电上网电价的下降幅度仍符合市场预期，各地公布的中标项目上网电价仅略低于指导电价，对开发商造成的压力可控，海上风电未来具备较大的降本空间。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、金风科技(002202.SZ)、天顺风能(002531.SZ) ， 相关公司有中材科技(002080.SZ) ， 泰胜风能(300129.SZ)。
1-11月全国电网工程完成投资4116亿，同比降幅收窄至8.8%。能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据，前11月全国电网工程完成投资4116亿，同比下降8.8%，降幅较上期1-10月同比下降10.5%有所收窄；上周国家电网召开“稳投资 保民生 推动电网高质量发展”新闻发布会，强调电网在稳增长、调结构、惠民生中的先导带动作用。我们认为，电网工程投资通常存在年初低、年末高的情况，全年投资降幅有望进一步收窄；在“六稳”工作要求下，预计2020年电网投资较2019年的4500亿下降幅度有限，推荐国电南瑞(600406.SH)，相关公司有岷江水电(600131.SH)。
风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。
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