五大券商周四看好六大板块

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交运行业周报:上海自贸新片区升温,快递行业维持强烈推荐

类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：瞿永忠 日期：2019-07-31

上半年交通运输总体平稳,国际油价短暂回升。上半年,铁路、公路、水运、民航共完成投资13698亿元,同比增长4.8%;客运方面完成营业性客运量87.5亿人次,同比下降1.8%;货运方面完成营业性货运量245.8亿吨,同比增长5.9%,其中完成快递业务量278亿件、增长26%。交通运输总体平稳、稳中有进,基本实现“时间过半、任务过半”的目标。本周ICE布油收于63.37美元/桶,周涨1.75%。

上海自贸新片区呼之欲出,关注中 美经贸磋商进展。上海自贸试验区新片区的总体方案已经拟定,正按程序报批。新片区的定位将不是简单的空间扩大,也不是简单的自贸区政策平移,而是政策和制度的创新和突破。我们认为上海自贸新片区将对标国际最高水准,改革强力推进,港口物流将受益。第十二轮中 美经贸高级别磋商将于7月30日-31日在上海举行,经贸磋商是中 美两国元首大阪会晤达成的重要共识,需重点关注中 美经贸谈判进展及其对经济的短期扰动。

义乌价格战暂缓释放积极信号,行业进入3.0融通发展阶段。义乌是快递行业的晴雨表,但激烈的价格战损害快递加盟商的利益。近期义乌的主流快递企业达成共识,为避免恶性竞争联合上调价格,各公司最低票价不得低于2.2元。我们认为义乌的快递单价已经接近极限,行业达成共识上调价格利好当地快递企业的盈利改善,并为其他地区形成示范作用。推介短期阿里入股带来软硬实力提升的申通快递,以及竞争壁垒高、成长空间大且股价回调后的顺丰控股。

长期推介组合:顺丰控股、圆通速递、申通快递、传化智联、韵达股份、南方航空、中国国航、东方航空、广深铁路、大秦铁路、上海机场本周重点推荐:圆通速递、申通快递、上港集团、华贸物流

风险提示:贸易战谈判反复,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧。