调整目标位曝光 涨价才是硬道理(附股)

涨价才是硬道理 谁将成为下一个“榨菜”？(附股)

这些年不涨价的东西好像已经屈指可数了，去年上半年城中村理发是五元，下半年10元，今年已经15元了；楼下早餐店的小笼包也从去年的4块钱涨到5块钱了；美女同事抱怨，现在水果也涨价厉害了，小编在此不由庆幸，感谢饭堂福利有瓜果供应，不然真心吃不起了。

啤酒涨价，白酒涨价，黄酒也涨价，甚至连多年号称业界良心的可口可乐在今年3月也宣布3款易拉罐在北京餐饮渠道提价，有涨价逻辑加持的消费股近期在二级市场风生水起。甚至某榨菜企业因为近两年的提价策略，实现业绩持续高增长，去年大涨9成，今年继续大涨5成，一举跃升为价值投资者眼中的“榨菜中茅台”。

对于上市公司来说，价增量升是长期提升业绩的动力源，涨价的时候还能保障销量不下滑，甚至刺激销量增长，这样的公司对投资者来说真是捡到宝了，当然涨价有的时候是上游传导，原材料价格走高，有的是需求推动，产品供不应求，比如近期成都排队几公里抢房；还有的是供给推动，比如去年的煤炭、钢铁因为小产能的关闭，成为供给侧改革的最大受益者。

对于投资者来说，能抓到一只长期价增量升的公司别提有多幸福了，大多数人即便邂逅，最终往往还是失之交臂。因为涨价很多时候仅仅是周期性的、政策性的，错把周期当长期，对于投资者杀伤力也不小。

不过，既然是短期的风口，还是有必要把近期机构最关注的涨价品种梳理一下：

铝电解电容器

据国际电子商情报道，中国大陆最大铝质电解电容厂艾华集团于4月底宣布调涨售价8%后，日本大厂Rubycon、台系厂商丰宾电子也紧随其后发布了涨价信息，预计后续台系厂商智宝、凯美、金山电、立隆，及日系通路商日电贸等同样有望跟进。受环保政策限制，华泰证券预计，国内关停的产能短期难以复产。如若后续每季度调价一次，2018年内铝电解电容器涨幅或在8%~20%左右。长城证券认为，铝电极箔生产属于高污染行业，受制于环保监管趋严，国内中小厂商纷纷关停。同时下游受益新能源汽车发展，需求增长稳定。供给短缺有望推动电极箔价格上涨。推荐新疆众和、东阳光科、艾华集团。

活性染料

近期H酸、对位酯(活性染料核心中间体)开始提价，H酸从3.3万元/吨涨至5万元/吨，上涨50%以上；对位酯从2.7万元/吨涨至3.5万元/吨，上涨30%。多个活性染料品种提价2000元/吨。

中信建投认为，苏北化工园区偷排事件频繁曝光，受牵连染料中间体企业众多：染料巨头闰土、吉华、亚邦等在连云港灌南、灌云、盐城三大化工园区的十几家子公司纷纷临时停产，开展环保问题自查自纠，并整改到位，导致蒽醌、H酸、六硝等染料中间体严重缺货。本次环保事件闰土股份影响有限，亚邦股份和吉华集团影响较大，相对受益的是浙江龙盛。

养鸡

国泰君安认为，鸡价高斜率上涨即将在6月展开，受到祖代引种连续三年不足，以及新引进的祖代、父母代公鸡比例下调等因素影响，换羽增加供给的影响正在边际减弱。此外，近几年行业低迷表现导致当前很多企业资金状况紧张，扩产能力受限，供给核心指标全国在产父母代存栏当前仅为2000万套，自2017年10月份以来已下降近20%。由于夏季烧烤和渠道备货旺季将于6月后逐步开启，且下游渠道库存较17年显著下降，并处于偏低水平，预计6月份商品代环节价格将进入高斜率上涨期，景气迎来实质性抬升。当前板块整体股价，仓位仍处于绝对低位，继续重点推荐。推荐标的：建议关注民和股份、益生股份、仙坛股份、圣农发展。

造纸

进入5月份，废纸和原纸价格提前开启涨价潮。包括玖龙、理文、联盛等龙头纸企在内的多数原纸厂，纷纷上调了废纸收购价格50-150元/吨，同时有20家纸厂，25家纸板厂上调了原纸、纸板、纸箱的价格。中银国际认为，5月4日，海关总署要求对于进口美国废纸原料实施风险预警监管措施，美废监管力度再次加码，由于美国占中国废纸来源的45%，因此外废进口量将受到较大影响。中国废纸政策的影响，会增加对木浆的需求，在未来两年国际纸浆新增产能有限的情况下，木浆的涨价仍然具有持续性。浆价上涨趋势有望得以强化。建议布局自供浆比例超过50%，同时通过技术替代解决包装纸成本的龙头纸企太阳纸业。

有机硅

有机硅全线上涨，DMC成交主流价跳涨至32500-33500元/吨，较五一节前上涨1000-1500/吨不等，生胶上涨500元至32500-33500元/吨，107胶主流成交价至32000-33000元/吨。新时代证券认为，市场库存维持低位，下游厂家心态从观望转为恐慌性备货及补库存。出口方面，3月我国有机硅出口以硅氧烷计达2.26万吨，同比增长61.4%，环比增加8.13%，继续延续增长态势。从中长期看，2019年下半年之前有机硅没有新增产能，需求保持稳定增长，在现有装置开工率高位的背景下，现阶段有机硅市场已经出现严重供应紧张，未来供需矛盾将继续加剧，建议关注新安股份、合盛硅业和三友化工。

纯碱

根据百川资讯，轻质纯碱(华东高端)近一月涨幅高达9.33%。重质纯碱(华东高端)近一月涨幅高达12.00%。方正证券认为，4月份已有800万吨的纯碱产能进入检修，预计近期会有辽宁大化、天津渤化、青海发投、安徽红四方、金山化工、苏尼特和江苏井神也将进入检修。同时五彩碱厂停产，将影响纯碱供应。纯碱需求端基本稳定。三友化工具备氨碱法产能230万吨，山东海化具备氨碱法产能280万吨/年。推荐关注三友化工和山东海化。

甲醇

自3月中旬以来甲醇价格大幅上涨，华东平均价从3月15日的2587元/吨上涨至目前的3018元/吨，涨幅为17%；煤制甲醇价差从638元/吨扩大至1115元/吨，扩大幅度为75%。

海通证券认为，甲醇价格上涨、价差扩大，甲醇生产企业直接受益，建议关注新奥股份(目前具备70万吨甲醇产能，在建60万吨甲醇产能)、华鲁恒升(具备170万吨甲醇产能)、广汇能源(具备120万吨甲醇产能)等。