7、电气设备行业：电动车三重利好来袭 确立产业发展长逻辑
双积分政策落地在即,燃油车禁售时间提上工信部研究议程,低速车或迎铅酸换锂电新规。电动车利好消息频出,其共同指向都是巩固国内产业链发展的长期确定性。我们坚持认为,无论从短期还是长期来看,电动车板块仍是值得重点配置的方向,建议继续“拿稳上游、加仓中游”,共同见证国内企业成长为全球龙头。此外,我们维持对光伏单晶及分布式产业链的看好,目前龙头企业业绩高增长明确,估值具备充分安全边际,后续仍有较大提升空间。
新能源车:双积分落地在即,燃油车禁售时间提上议程,低速车或迎铅酸换锂电新规
9月9日工信部透露目前启动了停止生产销售传统能源汽车的相关研究,将制订中国自己的时间表;此外工信部会同有关部门制订了双积分管理办法,近期即将发布实施。政策层面新能源汽车长期确定性得到了进一步巩固,继续看好板块投资机会。《四轮低速电动车技术条件》标准草案曝光,核心内容在于草案明确使用锂电池作为动力来源。低速车可以铅酸换锂电,我们认为一个重要的原因是国内动力锂电池产业快速进步,使得低速车具备了换锂电的条件。
新能源:光伏低估值高增长,风电平价上网示范项目名单公布
我们认为目前光伏板块估值依然较低,业绩高增长明确,板块仍有较大修复空间,建议继续重点关注。从个股选择来看,继续重点推荐隆基股份、通威股份、晶盛机电、阳光电源、林洋能源等。风电方面,国家能源局公布风电平价上网示范项目名单。我们认为,在无限电的背景下,发电效率提升与装机成本下降将驱动国内风电大概率在2020年全面实现发电侧平价。当前风电板块,装机、估值水平均处于历史低位,重点推荐金风科技、天顺风能、泰胜风能等。
电力设备:工控环节高速增长,龙头份额提升是核心趋势
近期板块中报披露完毕,从整体业绩增速来看,工控环节基本都实现了半年度高速增长;电网则分化明显,其中与特高压建设相关的龙头企业保持了稳健增长;充电桩及电机电控环节则表现最差。对于工控环节的变化,判断主要受益于行业整体需求出现了连续三个季度的显著回暖,龙头份额提升才是贯穿行业发展的核心趋势,继续长期、坚定推荐宏发股份、汇川技术等。在电网环节,我们认为行业需求走稳仍是未来2-3年趋势,建议依旧围绕“国网系”主线选股,推荐国电南瑞、涪陵电力、许继电气等。（长江证券 邬博华 汪福强 马军）
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