周二机构一致最看好的十大金股

第7页:恒华科技:中报预喜 中长期成长逻辑持续强化

第1页:通鼎互联:管理重协同业绩后劲足 持续发展可期

第2页:牧原股份:拟推出第三期员工持股计划 彰显发展信心

第3页:中青旅:景区业务表现亮眼 项目输出前景可期

第4页:神火股份:被低估的煤电铝一体化龙头

第5页:华兰生物:生物产业全布局的血制品行业龙头

第6页:今天国际:收购深圳旭龙升 为锂电和3C等领域业务助力

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第8页:长青股份:行业回暖盈利上升 二线龙头有望发力

第9页:伊利股份:液态奶提速奶粉复苏 2Q收入利润或超预期

第10页:万达电影:多项合作推进 电影巨头布局全球电影生态圈

恒华科技（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

恒华科技:中报预喜 中长期成长逻辑持续强化

类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：马先文,刘慧慧日期：2017-07-03

业绩持续高增,全年预期依旧乐观。继一季报超市场预期之后,中报业绩再次呈现高增态势,进一步强化全年预期。我们判断,业绩主要驱动力依旧来自配网与云平台业务。而依据年报资料,公司目前在手订单充裕(超7.5 亿),全年业绩有保障。

三重逻辑逐步兑现,中长期成长空间开启。恒华科技作为电力信息化板块的龙头,发展逻辑具备可持续性。短期观商业模式升级及充分受益配网投资加快。恒华一方面依托“恒华云平台”实现商业模式升级,借助“商城”理念,衔接电力项目供给端与需求端,采取B2B 与B2C 相结合的方式面向行业用户提供协同设计、软件采购、数据采集、数据处理、设备采购、EPC 招标等服务。目前,平台已贡献过亿流水印证模式升级可行性。同时,随着配网投资力度加大及增量配网放开,恒华作为行业龙头有望充分受益。中期售电侧业务打开成长空间。公司针对带配网资产的售电企业提供咨询、配网规划设计、售电营销、配网运检、售电运营及增值服务等一揽子服务;针对不带配网资产的纯售电企业,则以 SaaS 模式提供售电营销、运营及增值服务,前景广阔。此前,国家发改委联袂国家能源局重磅发布两大电改配套文件(详情参阅我们前期所发公司报告)标志电改已迈入2.0 时代,较低的售电门槛、放开众多增值业务内容及引入社会资本投资、建设、运营增量配电网将实质性推动配售电市场化落地。长期静待能源互联网开花落地。公司积极设立产业基金、参股地方优质配售电公司,力图通过产业与资本共振构建能源互联网生态圈,助力公司实现由电力互联网1.0 向能源互联网2.0 的进击,长期成长空间已经打开。

业绩预测及投资建议:预计2017-2018 年EPS 分别为1.07 元与1.49 元,维持推荐。