农林牧渔:生猪养殖业盈利状况良好 猪价微涨

第1页:市场回顾

第1页:市场回顾

第2页:金新农:生猪养殖规模继续扩大 内生外延发展提速

第3页:海大集团:内生增长强劲 受益饲料景气回升

第4页:普莱柯:三季度单季业绩高速增长 新产品储备丰富提供新增长点

第5页:登海种业:销量提升和成本下滑 17年绝佳配置品种

市场回顾

本期,农业指数上涨,饲料、林业、种植业领涨。1、本周,农业指数上涨,涨幅是0.67%。2、二级子行业中,饲料、林业、种植业领涨,是农业指数上涨的主要动力。相比较而言,渔业、动物保健、农业综合涨幅较小。3、前10大涨幅个股散见于渔业、种植业、饲料、动保、生猪养殖等多个板块,行业投资机会不太明显。前10大跌幅个股主要集中于农产品加工业、禽类养殖业,这些板块前期涨幅较大。

基本面变化

生猪养殖业盈利良好,商品代鸡苗繁育业基本实现盈亏平衡。1、生猪养殖业:本期,猪价微幅上涨,玉米和豆粕等饲料原料价格继续微幅下跌,生猪养殖业盈利水平与上期基本持平。目前,自繁自养头猪盈利超过600元,外购仔猪头猪盈利超过300元。官方公布的数据显示,12月末全国能繁母猪存栏量继续下降。在环保政策趋严的背景下,预计后期能繁母猪存栏和生猪供给恢复将比较缓慢,因此我们继续看好2017年猪价的表现,预计全年猪价将高位震荡,区间是15-20元/公斤。2、肉鸡养殖业:毛鸡价格下跌,肉鸡养殖业亏损幅度扩大;但鸡苗价格上涨,鸡苗繁育业经营处于盈亏平衡状态。

波兰和西班牙禽流感疫情或对引种造成障碍。近期,波兰和西班牙相继发现有疫情。在对美国和法国封关之后,波兰和西班牙已经成为国内白羽肉鸡行业引种祖代种鸡的主要来源国。而疫情一旦蔓延,有可能导致国内对波兰和西班牙的祖代种鸡进口封关,并推动鸡苗价格上涨。

投资建议

继续看好农业行业投资机会,提示后周期投资机会和政策红利投资机会。建议继续关注受益于高猪价、存栏缓慢回升的饲料和动保行业,重点推荐金新农、海大集团和普莱柯。建议关注受益于农业供给侧改革政策落地的制种业和农产品加工业,重点推荐登海种业、龙力生物。

风险提示

疫病、畜禽价格变化不及预期、玉米等原料价格变化不及预期。